雷师兄说

周四(11月7日)亚市盘初，现货黄金震荡微涨，目前交投于2670.6美元/盎司附近。

现货黄金周三收盘崩跌84.81美元，跌幅3.09%，报2658.87美元/盎司，创下5个月来最大单日跌幅。现货白银日内大跌超4%。

因投资者在共和党人特朗普当选美国总统后纷纷涌入美元，美债收益率也大幅上涨，美股刷新历史高点也打压黄金的避险买需。

Stone X分析师Rhona Connell表示：“原本市场预期选举结果会存在争议，但特朗普明确的胜利消除此不确定性，减少了风险。特朗普的当选使得美元强势上涨，这两者的结合导致黄金价格下跌。”

美国共和党总统候选人特朗普当地时间6日凌晨宣布在2024年总统选举中获胜。

天风证券策略首席吴开达认为，“特朗普交易”或进入2.0。本次大选对于美国以及全世界都十分重要，本次特朗普重新入主白宫，将成为继1892年约翰·克利夫兰当选后第二位非连任但两度担任总统的人。

在此前的宣讲中，特朗普主要政策在于结束高通胀、进行税收减免、对国际贸易征税以及减少移民数量，同时也表示将尽早结束俄乌冲突，继续支持以色列。

黄金方面，一德期货贵金属分析师张晨表示，特朗普反复主张的关税政策将推动美元走高，其他非美货币相对美元走弱，总体而言，对贵金属价格不利。2016年，美国大选结果出炉后“特朗普交易”驱动10年期美债利率上行超过80个基点，美元指数涨超4%，同期国际金价回调10%。本周三相关资产走势与那时趋同。综合来看，在此前市场已提前计价的情况下，周三汇市、商品的大幅波动更多是一次性的。考虑到即将到来的11月FOMC会议较难有增量信息，降息幅度边际收窄虽在预期之内，但令贵金属价格支撑边际减弱。预计金银价格受上述影响大幅波动后延续调整态势。

华泰证券指出，24年以来金价在央行购金、美国降息预期、地缘冲突等因素的共同作用下，持续创历史新高。当前金价确实已经计入较多的降息预期，但金价上涨仍有较多催化：一、市场可能低估美国通胀波动的风险；二、美国赤字可能上升是支持金价长期上涨的重要逻辑；三、央行购金或仍有持续性；四、美国降息使全球ETF开始净流入。

申万宏源首席经济学家赵伟认为，综合来看，“特朗普交易”中美债收益率上行、美元走强、比特币上涨有较高确定性，交易对美股和铜价偏多，对金价偏空，对油价影响不确定性。从前期市场交易的结果来看，特朗普交易并非“利空铜油、利多黄金”，与从政策出发的判断或有一定分歧。赵伟还称，就美股而言，结构上“特朗普交易”或利多大盘成长。6月初至7月中旬和9月中旬以来，特朗普胜选概率均明显上升，这两个阶段，美股大盘、成长相对占优。逻辑上，特朗普减税、科技等政策利好成长板块，而其政策加剧了美债收益率的上行风险，或使小盘股相对承压。

来源：综合自证券时报、每日经济新闻、华泰证券、金融界、wind

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