宽基ETF9月逆势“吸金”，单只最高超百亿！相关产品如何选？一文get

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9月以来A股仍旧走在调整的路上。

截至9月26日，沪指较月初跌去3.6%，深证成指跌6.9%，创业板指更是跌超10%。

（图片来源：南财金融终端）

然而，在指数震荡下跌的行情下，却有大量资金在逆势流入股票ETF，其中宽基ETF更受青睐。

Wind数据显示，9月以来，股票ETF近一个月份额增长了185.5亿份，合计资金净流入近461亿元，其中上证50、中证500、沪深300、创业板指等宽基ETF“吸金”较多。

业内人士表示，一般而言，资金对ETF的布局具有逆向特征，当资金大幅买入的时点往往是指数的阶段性低点，而当指数快速上涨时，资金通常选择赎回ETF，落袋为安。

对于当前震荡下跌的市场行情，投资者若对宽基指数基金感兴趣，该如何配置呢？各类风格不同的宽基ETF又该如何选择呢？硬核选基带你一探究竟！

一、宽基ETF受青睐

9月份以来，股票ETF份额持续增长，而宽基ETF似乎正成为为资金流入的首选。

Wind数据显示，截至9月25日，股票ETF近一个月份额增长了185.5亿份，合计资金净流入近461亿元。而在股票ETF中，华夏上证50ETF最为“吸金”，该ETF基金份额增加了43.86亿份，获得了126.58亿元的净申购，也是唯一一只“吸金”超百亿的股票ETF。

此外，中证500、沪深300、创业板指等宽基ETF也受到资金的青睐。华泰柏瑞沪深300ETF、华夏恒生ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF 9月以来分别获得了63.02亿元、24.82亿元、24.18亿元和24.05亿元的净申购。

以上5只宽基ETF合计获得的资金净流入占比已占9月以来股票ETF整体资金净流入的一半以上。

（图片来源：Wind）

不过，并非所有的宽基ETF都持续获得净申购。例如，7月份大热的中证1000ETF在8月和9月连续两月出现了明显的资金净流出。

Wind数据显示，8月份，市场上6只中证1000ETF的基金份额合计减少约99亿份，资金合计净流出超50亿元。而9月以来（截至9月25日），此类ETF基金份额合计减少144亿份，被净赎回近47亿元。

业内人士称，一般而言，宽基ETF的申赎情况可以反映出部分资金的转向或逆向交易。机构通常对ETF进行逆向布局，资金大幅买入的时点往往是指数的阶段性低点。当市场快速上涨时，资金通常选择落袋为安，选择赎回。

那么，对于“蠢蠢欲动”想要配置宽基指数基金的投资者而言，或许对各类宽基ETF的特征有所了解，才能做到心中有底，下手不慌。

二、宽基指数大不同

了解宽基指数ETF，首先要知道这些ETF所跟踪的宽基指数。

宽基指数是指成分股覆盖范围广，包含行业种类多的指数.当前已有的宽基ETF所追踪的指数主要包括上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数、创业板指数、科创50指数等。这些数字表现出这类宽基指数由多少只股票组成。

从规模排名来看，目前市场宽基指数ETF中追踪沪深300、中证指数、上证50和科创50指数的ETF规模居前。

不同的宽基指数所包含的成分股市值大小、投资风格及流动性等有所区别。硬核选基为大家选择市场上代表性的6只宽基指数以及跟踪该指数的相关ETF表现进行逐一分析。

通过以上图表可以看出，综合分析来看，上证50和沪深300指数偏大盘风格，但前者样本股多为超大盘蓝筹股，市值在1000亿元以上的就有43家，而沪深300整体行业分布更加均衡，样本股跨沪深两市，被视为反映A股的“晴雨表”。中证500指数主攻沪深两市中小盘股，而中证1000指数代表小盘股，市值100亿元以下的个股占一半以上，并且成分股在创业板、科创板的占比更高。创业板和科创50都是聚焦于科技，偏成长风格。但创业板指覆盖面较广，科创50指数发布日期较晚，仅上市两年，行业权重中电子领先，半导体板块占比超32%。

从估值来看，以上六只宽基指数目前的静态市盈率均处于低位，当前估值均低于上市以来估值的中位数。而中证500、中证1000、科创50指数目前的市盈率更是位于指数上市以来个位数的分位水平。

从业绩表现来观察，今年年初至今A股市场持续调整，截至9月25日，主要宽基指数也悉数收跌，但各指数收益表现存在区别。整体来看，创业板指调整幅度较大，中证500在市场震荡，风格偏中小盘的行情下相对抗跌，近1月、近3月，近半年以来收益较领先。

（数据来源：Wind）

三、宽基ETF哪只强？

虽然说ETF为被动指数型基金，其收益率与其跟踪指数息息相关。但不同的宽基ETF在中长期收益表现、跟踪误差、管理费用、基金规模等方面也存在差别，各个宽基指数下哪只ETF更具有投资性价比呢？

• 上证50

目前市场上跟踪上证50指数的ETF共7只，其中规模最大的为华夏上证50ETF，成立时间较早，现规模超531亿元，该基金成立以来的年化回报率达8.5%，高于平均值5.3%，长期表现较好，且跟踪误差为0.12%，低于均值0.25%。不过今年以来回报和近3年回报稍有落后，且管理费和托管费均处于一般水平。

（图片来源：Wind）

另外一只需要提及的是易方达上证50ETF，成立年限3年，成立以来年化回报率3%，基金规模近8亿元。该基金管理费用较低，为0.15%，跟踪误差也较低。

• 沪深300

Wind数据显示，ETF基金中跟踪沪深300指数的共21只，其中基金规模超百亿的共4只，而且这4只基金成立时间相近，业绩表现也不相上下。

从长期收益来看，华夏和易方达沪深300ETF成立以来的收益稍微亮眼，但跟踪误差略高于华泰柏瑞和嘉实沪深300ETF。在近3年业绩表现上，易方达沪深300ETF以2.5%的三年年化收益率领先，且管理费和托管费较低。

（图片来源：Wind）

• 中证500

近两年市场风格偏中小盘，跟踪中证500指数的ETF也不断推出，2020年以来新成立的中证500ETF就有9只，占全市场跟踪中证500指数基金的三分之一以上。

目前市场关注较多且规模较大的为南方中证500ETF，运作时间较长，成立以来的年化回报达6.8%，远高于均值-0.22%，跟踪误差小，但费率较高。

同等条件对比下，规模排名第三的嘉实中证500ETF业绩表现与其不相上下，而费率合计为每年0.20%，在众多中证500ETF中，费率处于最低水平之一。

（图片来源：Wind）

• 中证1000

今年下半年，中证1000一度成为市场的热门话题之一。7月份，4只中证1000指数基金相继募集成立，并于8月初火速上市。除了这4只年内新上市的以外，存量中证1000ETF还包括另外三只。

从回报率来看，华夏中证1000ETF自2021年3月份成立以来回报率（非年化）较为领先，约5.8%，其基金经理赵宗庭管理经验5.45年，具备一定的ETF投资经验，在管基金总规模近648亿元。

（图片来源：Wind）

• 创业板指

截至目前，全市场跟踪创业板指的ETF基金共14只。从规模上看，易方达创业板ETF以170亿的基金规模领先，该基金成立于2011年，成立以来年化收益率近9%。不过对比来看，另外一只成立于2019年，规模49亿的天弘创业板ETF，跟踪误差较低，仅为0.05%，且成立以来年化收益超11%。

（图片来源：Wind）

• 科创50

Wind数据显示，截至9月25日，跟踪科创50指数的ETF基金达到8只，管理总规模达到508.72亿元。具体来看，华夏基金旗下基金经理张弘弢、荣膺联合管理的华夏上证科创板50ETF规模最大，达到282.57亿元。另外该基金9月初以来获得资金净流入15.6亿元。

（图片来源：Wind）

四、如何配置宽基ETF？

分析了市场上常见的宽基ETF基金，有投资者疑问机构“扫货”宽基ETF，个人投资者此时是否应当进行配置呢？而在具体配置不同类型的宽基ETF时又有什么秘诀呢？

首先从市场行情与宽基ETF布局的关系来看，历史数据显示，机构通常对ETF进行逆向布局，也就是说资金大幅买入的时点往往是指数的阶段性低点，而市场快速上涨时，资金通常选择落袋为安。

广发基金认为，当前市场在经过一轮大幅调整后，主流宽基指数如沪深300、上证500的估值确实具有较强的中期投资吸引力，当前位置可以适当进行左侧布局。

对于投资操作方式，业内人士认为，投资者在利用股票ETF进行投资时，可以逢低分批买入或者拉长期限进行定投，但也要在符合自己风险承受能力之内做好匹配。

具体到各类宽基ETF的布局策略，结合南方基金的建议可参考：

• 当市场风格偏向于大盘蓝筹股时，可考虑配置上证50；

• 当价值投资占上风时，可考虑配置沪深300，该指数是反映两市整体走势的“晴雨表”；

• 当市场呈板块轮动的特征时，配置中证500可以较好地捕捉行情；

• 当市场呈明显的成长风格时，可置创业板指数或者中证1000。

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