司马南2024年11月10日发布:投顾周刊：全球掀起“降息潮”

1、9月份LPR保持不变，年内仍有降准降息空间。9月份LPR不变，一方面源于当前7天期逆回购利率维持不变。民生银行首席经济学家温彬表示，在新的货币政策框架下，7天期逆回购利率将作为主要的政策利率，逐步疏通由短及长的利率传导关系。在此方向下，LPR报价将主要跟随7天期逆回购利率变动，以提高贷款基准利率公允性，进一步提高利率传导效率。展望后期，温彬认为，在促内需及提升报价质量等多重考量下，年内LPR报价或仍存下调可能。

2、首批中证A500ETF认购火爆。截至9月20日，包括嘉实、摩根、景顺长城、富国、南方、华泰柏瑞、招商等7家旗下中证A500ETF均完成20亿的募集规模上限，宣布结募或者提前结募。泰康、国泰以及银华基金旗下基金也即将在下周二（9月24日）之前结募。根据渠道方不完全统计数据显示，10只中证A500ETF今日募集规模合计近180亿，距离200亿的发行总目标仅一步之遥。

3、债基重返强势，机构配置长债存分歧。债券型基金在8月份短暂调整后，近期重返强势，基金净值曲线逐步修复。债券牛市行情短暂停歇后延续疯狂表现，中证全债指数更是实现10连阳。今年以来，中证全债指数累计上涨6.19%，为2019年以来年度最高表现。债基表现出众超出投资者预期，今年已有超400只债券型基金年内收益率超4%，90%债基取得正收益。

4、逆周期调节力度料加大，降准预期升温。近期人民银行释放出降准还有空间的积极信号。业内专家表示，后续人民银行将继续坚持支持性货币政策，更加有力支持经济高质量发展。为更好保持流动性合理充裕，引导银行增强贷款增长的稳定性和可持续性，货币政策或加大逆周期调节力度，新一次降准料大概率在今年内落地。

// 国际投资要闻//

1、全球掀起“降息潮”。在美联储罕见降息50个基点后，全球多地掀起了一轮“降息潮”。9月19日，中国香港金管局、科威特央行、巴林央行、阿联酋央行、卡塔尔央行等集体宣布降息。而在美联储之前，已经有多家央行选择“抢跑”降息，其中，加拿大央行已连降三次。

2、美联储降息周期开启，金价开始蠢蠢欲动。今年以来，国际金价不断刷新历史新高，行业普遍预期，降息交易将会成为催化金价上涨的又一关键因素。分析认为，今年来黄金的“抢跑”行情明显，利好兑现有回调风险。中长期看，在全球“去美元化”、地缘政治冲突加剧等因素支撑下，黄金价格可能仍处于长期上涨周期。

// 本周市场 //

01本周主要股指及行业回顾

周五（9月20日），大盘全天缩量震荡，沪深300尾盘转涨。本周三个交易日，上证指数累计涨1.21%终结4连阴；深成指涨1.15%，创业板指涨0.09%。