权益市场不佳,固收产品也回撤!“稳稳的幸福”没了后,投资如何稳增长?
⭐发布日期:2024年10月10日 | 来源:律说律答
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这两年,越来越多朋友感受到了股市“毒打”,蓦然回首才发现“固收+”基金其实蛮香。仅2021年全年这类基金规模就蹭蹭蹭涨了1万亿份左右,总规模近3万亿份,妥妥的基民新宠。
与此同时,在这个规模近万亿元的市场中,开始出现鱼龙混杂的情况。进入2022年以来,权益市场尤其是股市宽幅震荡、可转债市场面临高溢价风险,曾因稳定回报预期而受市场追捧的“固收 +”产品也表现欠佳,引发市场质疑声四起。
那么问题来了,我们该如何重新审视“固收+”?稳稳的幸福还在吗?
“固收+”变“固收-”
今年以来,债券基金业绩表现分化,无论纯债基金还是含权债基,都出现较大程度的分化,尤其后者更是在今年出现集体性净值回撤,一时间一众“固收+”基金纷纷变身“权益-”。
Wind数据显示,2021年,新基金发行规模合计2.98万亿元,其中以“固收+”为主要表现形式的偏债混合型基金和二级债基,发行规模合计5304亿元,较2020年全年的3746亿元,增长超41%;较2019年全年的518亿元,增幅达924%。
不过,今年以来,随着市场持续调整,整体新基金发行规模从去年一季度的1.07万亿元同比大幅下降至今年一季度末的约2738亿元,偏债混合型基金和二级债基的成立规模也从去年一季度的1759亿元降至今年一季度的549亿元,其中单只成立规模超过10亿元的不足20只。
据媒体报道,从新发基金来看,“固收+”在2022年一季度明显遇冷。多位基金公司人士表示,新发规模下降之后,主要的是在做持营。
此外,不仅个人投资者对“固收+”兴致不高,机构方面同样也有明显保留。有基金公司人士表示:“近期机构的‘固收+’需求显著下降,一方面是因为机构普遍在降低权益仓位,另一方面也是在实际运行中所谓的‘固收+’并没有起到+的稳健效果。因此近期机构比较多短债的配置需求,个别大的保险机构还在配置一些稳健类的权益基金。”另有基金业内人士则表示:“也不是需求下降,现在市场不好,回撤比较大,机构肯定会比较谨慎,主要配置方向是短债。”
据了解,部分机构的专户在市场调整后,新发的产品整体上反而是偏向权益。
对于小额投资者而言,“固收+”的确是波动可控,长期回报率,甚至能和股票宽指(沪深300、中证500)相比的产品。
但是,要特别注意,别在牛市高点冲进去,很容易“固收+”成了“固收-”。
短期波动不用担心,如何挑选“固收+”?
那么,市场上的“固收+”产品这么多,投资者该如何挑选?在当下的市场环境下,投资者在配置“固收+”时有哪些技巧可循?这里有几点技巧:
01.关注产品投资的资产及仓位安排
在投资前,投资者需认真阅读基金的招募说明书,了解产品投资的资产及仓位安排,在充分认识到基金产品的风险收益特征和产品特性后,理性判断并谨慎做出投资决策。
02.关注基金产品的过往业绩及波动性
“固收+”定位的是稳健投资,更追求的是相对平稳的长期回报,除了基金的业绩外,还需要重点关注业绩的波动性。在基金业绩相差不大的情况下,如果一只基金波动较大,走势较平稳,持有体验也会更好。
03.匹配自己的风险收益预期及承受能力
投资者需要认真分析自己的经济情况、资产配置情况,选择投资比例、风险收益特征与自己的资产配置结构、风险偏好更匹配的产品。
04.关注基金经理及机构实力
对于“固收+”,有句话说得好,“选基金就是选基金经理”,好的基金经理及机构或许也能为我们的投资保驾护航。
另外,有投资者提出疑问,近期新股频频破发,大盘不断创新低,股市的投资机会真的到了吗?
近日,博鳌亚洲论坛2022年年会正在海南举行。20日晚,中国人民大学原副校长、中国资本市场研究院院长吴晓求,正好谈到了这个问题。
吴晓求表示,这是一个非常复杂的问题,投资环境影响市值。首先,大环境的一些大的变量究竟往什么方向走,这个要正确地判断。包括全球一些局部的敏感的话题、敏感的问题,究竟怎么演变,也是要看的,毕竟它对全球经济以及未来地缘政治会带来什么样的影响,这是很大的变化。第二,现在的疫情有一些不确定性。
吴晓求认为,如果这两个大的变量可以在一个不太长的时间之内就会趋于平稳,中国经济的未来,会有很强的竞争力,只要我们做好自己,实际上是大有希望的。
什么是“固收+”产品,它的特点是什么?
“固收+”,顾名思义,主要是由“固收”和“+”两部分组成。“固收”是指固定收益资产,比如银行存款、协议存款、国债等;“+”指的是权益资产,可以“+”资产、也可以“+”策略,常见的有以下几种:
+股票
一定比例的股债比是常见的“固收+”策略,常见的股债比是4: 6。
+可转债
可转债是一类介于股票和债券之间的资产,兼具股性和债性,与股票相比,可转债由于有债底的保护,下行空间有限。
+另类资产
配置期权、ABS、REITs等另类资产是“固收+”增厚收益的另一重要途径。
+打新
一二级市场价差的存在,使得一级定价比二级市场享有溢价。打新也是增厚收益的重要途径之一。
投资提醒:
市场上真没有绝对好的产品,任何产品,都有自身的优点和缺点。
对理财配置而言,只有深刻了解每个产品的缺点,才能扬长避短,做出最好的投资选择。
责任编辑:彭佳兵
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Brass
7秒前:“固收+”,顾名思义,主要是由“固收”和“+”两部分组成。
IP:67.23.2.*
陈国权
4秒前:+股票
IP:79.32.7.*
献宗李德旺
7秒前:“固收+”变“固收-”
IP:31.94.9.*