学霸说财2024年10月12日发布:天风·总量 天风总量联席解读（2024-08-28）

【澳门平特一肖100%免费】

【2024新澳门原料免费462】

【香港今晚开什么特别号码】

【香港最准100‰一肖中特】

【2024年新澳版资料正版图库】

【澳门王中王100%资料2024】

【澳门特一肖一码免费提5】

【澳门平特一肖100%准资软件截图】

【澳门天天彩期期精准】

【WW777766香港神算子】

【管家婆一码中一肖2014】

【澳门彩生肖分析走势图】

【香港最准最快的资料网站】

【新澳门天天彩2024年全年资料】

【4949澳门彩结果发现】

【944cc天下彩正版资料的免费功能】

【2024天天开好彩大全正版】

【澳门免费公开资料大全】

来源：天风研究

天风总量宏观、策略、固收、金工团队于8月28日联合带来深度解读。

宏观：从7月的平衡表态转向迄今为止最鸽派的发言

策略：新高与新低

固收：交易活跃度降低，债市怎么看？

金工：换手率近历史底部，右侧关键信号仍需等待

1、宏观：从7月的平衡表态转向迄今为止最鸽派的发言

鲍威尔在杰克逊霍尔会议的发言坚定地传达了政策转向的信号。虽然没有明确抗通胀已经完成，但是全文对于通胀展望着墨极少，体现出联储将更加专注于充分就业的目标。

2、策略：新高与新低

行业配置建议：把握消费板块波动率阶段放大机会，长期仍看“耐心资产”等待地量之后的波动放大，把握消费阶段大波动：首先，8月以来的A股行情展示出市场对内需政策预期的高度敏感性；第二，内需类消费板块在24H2可能反复的海外衰退交易+美国大选交易中相对出海链或占优。长期来看，高股息超额反转条件或有两类：一是长期国债利率中枢不再下行，二是高股息板块股息率进一步提升受阻。长期风格切换需耐心等待更多右侧信号，具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估。

3、固收：交易活跃度降低，债市怎么看？

短期关注资金面，或可择机做陡；中期仍然关注做平曲线的可能。弱交易、强配置，弱化资本利得，强化组合流动性，静态考虑，可以继续参与长期限品种，账户可以哑铃型，比如一年CD加30年国债，负债稳定的机构可考虑久期加在信用上，一般机构和账户久期仍然建议加在利率上。

4、金工：换手率近历史底部，右侧关键信号仍需等待

整体来看，下行趋势格局中，核心关注市场风控线是否被有效突破，一旦突破意味着格局扭转，结束下行趋势；同时结合估值和成交量情况，左侧信号已经逐步显现，适合分批布局，但重仓机会仍需等待市场右侧信号出现。我们的行业配置模型显示，进入8月份，我们的行业配置模型转向分析师盈利上调板块，推荐养殖/贵金属；此外TWOBETA模型8月继续推荐科技板块。当前行业建议关注养殖/贵金属和电子以及通信和创新药。当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位70%。

风险提示：美国劳动力市场放缓超预期，美国通胀回落超预期，美国大选意外事件再现；地缘冲突超预期，海外通胀持续性超预期，流动性收紧超预期；基本面变化超预期，增量政策超预期，货币政策和财政政策效果存在不确定性；市场环境变动风险，模型基于历史数据。

【澳门最准一肖一码一码公开管家婆】 【澳门三肖三码精准100%】

【澳门精准资料期期精准每天更新】 【2024最新奥马免费资料生肖卡】

【奥门一肖一码必中一肖】 【澳门管家婆100%精准】

【2024澳门天天出来】 【王中王一肖一码一中一MBA】

【澳门平特一肖100%免费群聊】 【香港准确的资料】

【2024澳门天天开好彩大全53期】 【打开澳门六开彩免费】 【2024年新澳结果】