伊利陷入了液态奶低增速“魔咒”？

液态奶事业部的成立迅速带动了伊利股份业绩的迅速抬升。到了2003年，伊利集团主营业务收入达到63亿元，首次跃居中国乳业第一位。仅仅两年之后，伊利集团主营业务收入在行业内就率先突破了100亿元。也是这一年，伊利集团与北京奥组委正式签约，牵手北京奥运会，成为中国唯一一家符合奥运标准、为2008年奥运会提供乳制品的企业。

不过，从21世纪开始，伊利另一个实力强大的竞争对手也出现了——这就是由从伊利出走的牛根生创建的蒙牛。根据公开资料，当时牛根生在伊利副总裁的高位上坐了许多年。由于和时任伊利董事长郑俊怀矛盾激化，被迫出走。

财报数据显示，2007年，蒙牛乳业的营业总收入已经完全超过伊利股份。这一年，蒙牛乳业的营业总收入为213.18亿元，伊利股份则只有193.6亿元。

此后伊利虽然竭力提升，但伊利的这场“败北”一直持续到了2011年才有所改观。这一年，伊利股份以微弱的优势超过蒙牛乳业。此后，双方在你追我赶中均保持了较快的发展速度。目前伊利股份仍然遥遥领先。

目前，蒙牛乳业还没有发布2023年三季度报，不过，今年上半年的业绩发展也可以看出一些端倪。2023年上半年，伊利股份的营业总收入为659.82亿元，同比增长4.38%。

与之对比，蒙牛乳业的营业总收入为511.19亿元，同比增长7.1%。

尽管伊利股份的营收依然领先，但同比增速已经稍显落后。

液体乳营收增长艰难

通过上文分析不难看出，不管是与同行业其他乳企的竞争，还是多年业绩情况对比，伊利今年前三季度的营收增速都不算太优秀。

为了更好地弄清楚企业发展状况，征探君仔细扒了蒙牛乳业的三季度报，同时做了详细的对比。

从业务条线来看，目前伊利股份旗下拥有液体乳、乳饮料、奶粉、酸奶、冷冻饮品、奶酪、乳脂、包装饮用水几大产品系列。

从营收构成来看，今年前三季度，公司液体乳、奶粉及奶制品、冷饮产品和其他产品的主营业务收入分别为654.32亿元、199.22亿元、103.83亿元和4.72亿元，占公司主营业务的比重分别为68.01%、20.71%、10.79%和0.49%。

不难看出，液体乳业务和奶粉及奶制品业务贡献了伊利股份目前接近九成的主营业务收入。

与去年前三季度的经营数据相比，今年前三季度伊利股份液体乳、奶粉及奶制品、冷饮产品和其他产品的业绩同比增速分别为2.07%、6.38%、12.86%和5.15%。占伊利股份主营业务接近七成的液体乳业务，似乎有点增长困难。

为了验证这一想法，征探君又多梳理了几份财报。今年上半年，伊利股份液体乳业务共实现营业收入424.23亿元，同比减少1.09%。

2022年，伊利股份液体乳营业收入849.26亿元，同比微增0.02%。这一年，蒙牛乳业的液态奶收入为782.69亿元，同比增长2.3%。可以看出，单从液态奶业务来看，蒙牛和伊利之间的差距并不算大。伊利股份想要维持液态奶领域老大的地位，还要再加把劲。

对于业绩发展，伊利股份在今年半年报中提及，当前，国内经济处于复苏期，消费品行业面临着消费信心不足、需求增长乏力、新生儿数量减少等挑战，短期内乳制品消费规模较上年同期有所减少。

当然，伊利股份也在积极推动液体乳的发展。根据公司方面的介绍，今年上半年，伊利股份推出了“金典”A2β、活性乳铁蛋白等有机牛奶系列产品、“舒化”安糖健无乳糖牛奶以及“安慕希”与“畅轻”0蔗糖低GI系列酸奶、“QQ星”原生A2β酪蛋白儿童牛奶、“每益添”小青柠活菌型乳饮品等创新型产品，可见伊利股份在推动液体乳方面也是非常努力的。至于最终会在多大程度上提振公司业绩，可能要在年报中进一步分析了。

行业竞争加剧

除了消费者信心和市场需求等方面的原因，一个不容忽视的问题是，当下液体乳领域的竞争是越来越激烈了。虽然伊利股份仍然牢牢占据着龙头地位，但不可否认，越来越多的新生网红品牌正在侵蚀着伊利股份的蛋糕。

首先，尽管当下消费者信心短期不足，但需求增长还是存在的。部分乳品细分市场的零售额同比依然呈现上涨趋势。

尼尔森零研数据显示，今年上半年，纯奶品类的市场零售额同比继续保持增长态势；其中，有机纯奶（常、低温）的市场零售额同比增长了17.1%。此外，拥有2.5亿人口、占全国城镇常住人口近30%的县城及县级市城区，已成为乳品市场增量的重要贡献者。凯度消费者调研数据显示：今年上半年，县城及县级市城区购买常温液态乳品的家庭户数较上年同期增长了2.1%。

征探君数了一下，现在市场上常见的牛奶品牌，除了伊利、蒙牛、光明，还有认养一头牛、三元、德亚、安佳、天润、纽仕兰、新希望等品牌。其中，被网友戏谑称“靠营销出圈”的品牌认养一头牛，更是一路高歌猛进。

牛奶的细分赛道也越来越复杂多样，儿童牛奶、脱脂牛奶、有机纯牛奶、早餐奶、纯牛奶、鲜牛奶、全脂牛奶、无乳糖牛奶、有机高钙牛奶、营养奶、高钙纯牛奶、进口脱脂牛奶等细分标签看得人眼花缭乱。

除了传统的牛奶企业，近年来很火的“跨界风”之下，一些“外行奶企”也开始瞄准牛奶赛道。今年9月4日，喜茶官宣推出行业首款新茶饮专用真牛乳——3.8源牧甄奶。据悉，该牛奶富含3.8g/100mL优质乳蛋白，且以100%生牛乳为原料，不含植脂末和任何添加剂。喜茶表示这是新茶饮品牌跨界乳品行业做牛奶的一次全新尝试。当天，“喜茶官宣跨界做牛奶”的消息也冲上了微博热搜。

从当前跃跃欲试挤入“牛奶圈”的企业可以看出，当下不是牛奶需求的市场饱和了，而是更高品质、更细分赛道的牛奶市场竞争格局正在形成。新入局者依然“有肉吃”。即便强如蒙牛、伊利这些行业巨头，如果不能跟紧潮流的发展趋势加强创新，也难免陷入增速缓慢的窘境中去。

作者丨张玉

来源丨征探财经（ID:teccj6)

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