网易2024-10-18 02:46:49发布:巴菲特点透中国股市：2900-3000点来回震荡行情适合“逢低加仓”还是“落袋为安”？

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(本文由公众号越声策略(yslc188)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

世界股神巴菲特的资产我们无法比拟，但是他的投资之道是十分值得我们学习的，巴菲特之所以成为股神，不是他一个股票上能赚多少倍，而是他的价值投资和复利增长。

关于中国市场，他讲了很多，其中有两句话很重要：

1、中国市场的估值比美国低，股票更便宜!

2、中国是一个新兴的市场，会有很多人参与到股市，人们会更加投机。

在上升趋势中做多；在下跌趋势中做空；在震荡区间顶部做空、底部做多。

大趋势像是遛狗的主人，他走的比较慢;狗就像中短期的走势，活蹦乱跳，有时候跑过头，又会回来找主人一下，然后再去东闻闻、西嗅嗅。最后你会发现，其实狗不会离开主人太远。

不论是基本派还是技术派，很多的投资人，都因为过份注重而逐渐流入短线跟短视而不自知，这是很危险的。你可以做短线，但是不可以短视。你可以注重细节，但不能忘记大纲。

学习交易，就如同连接自行车的链条，自行车要走，链条肯定要完整，要是缺一节，车肯定骑不走，交易的一条条岔路，相当于车的一节节链条，学做交易，交学费买一教训，最后将一个个链条穿起来，变成一个有机的整体，这样车才能骑得走。如果你认为买了一个教训，就能盈利，那就错了，你仅连接了一节链条。

找到正确的方向和对象不易，找到正确的东西并且良好的时机来临时敢于行动更不易，行动后能够耐心的在正确的方向上坚持最不易。第一个不易是因为学识和专业素养的门槛，第二不易是因为知行合一的障碍，第三个不易是品性的缺陷。长期的超额收益却要求这3者的结合，投资之不易正在于此。

人最欲得到时，他多半会失望的。在投机中一个害怕失去机会的人，就会错过机会，人性往往这样，太专注于害怕失去机会，就会忽略或不清楚自己需要怎样的机会。常言道急功近欲速不达。一位真正的投机者应该知道按照自己的想法判断来采取行动，而不是按照期待采取行动，这就是投机者的勇气与意志。

守不住仓的原因：A，看钱，而不是市场。B，看不出方向。C，自作聪明的想打差价。D，因为有利润了，所以随便丢掉头寸。

趋势与振荡：大多数人的做法是假定当前所操作的品种是有趋势的，然后设法追随趋势。其实最好先假定所操作的任何股票都是振荡的，然后考察其是否存在趋势，或者有没有发展成趋势的倾向。一旦确认趋势，就假定所有的转向都只是调整，每一次调整都是再次加入趋势行列的好时机，直到趋势结束。

投资是一场战争，主力为了混淆投资者的多空思维，常常在上升趋势中大幅打压价格，甚至不惜以跌停板来混淆投资者的思维，让大多数意志不坚定的投资者怀疑系统，怀疑趋势。等大多数人平仓出局后突然拉升股价，让投资者面对高高的价格悔恨莫及且不敢追高，即使敢于追高的投资者也会因此提高交易成本。

所以，对于投资者而言，最具成功价值的投资心得和投资理念是什么？把风险控制置于首位，这听上去很像是防御性投资。我们要做的并不是找赢家，而是把所有输家排除掉。第二个理念是投资的一贯性。然后才是对宏观的预测，但预测并不是关键所在。因为世界非常难以预测，预测是不可靠的。因此，我们的投资并不是基于对宏观未来的预测，同时也并不是基于对市场短期时机的预测。过于超前并不是好事。我们的格言是：我不知道未来会怎样，但我知道现在处于什么位置。

在你想投资时，要先问问自己，未来是一个固定可预测的事件，还是存在各种可能性。我们能做的最好的事情就是估计什么样的情况最有可能发生;是否会发生极端事件;如果发生了极端事件又会怎么样。对于投资来说，真正危险的事情就是不懂装懂。

逢低加仓，要学会选好公司，好股票

巴菲特价值投资中最看重的一项指标，只看净资产收益率（ROE）高于15%的公司，那么今天我们来给大家简单讲一下ROE怎么搭配会比较好。

首先ROE的中文意思是净资产收益率，又称股东权益报酬率，看下图可以知道公式：

净资产收益率（ROE）=总资产净利率（ROA）*权益乘数（EM）

在所有的公司中有四种搭配，双高、双低、一高一低、一低一高。这是什么意思，比如双高就是ROA和EM都很高，双低就是ROA和EM都很低。

双高型公司：一般来说，有独特创意的公司，规模很小，他的投资回报特别高，很容易吸引社会资金来参与，特别是科技类的公司，这种公司多数属于创业板、科创板，在它们的辅导期中，也就是在还没上市以前，你会看到它的总资产报酬都很高，但是按照风险收益均衡原理，这种公司都背负着一定的经营风险，很多互联网股、科技股等等在上市前或者刚刚上市的前两年，有可能是双高，但是如果上市后想保持双高那是相当困难的，因为如果上市后再双高了，几乎没有人再愿意对这家公司再进行追加投资了，甚至借钱给你都不愿意了，所以EM一定会下降，不可能出现双高的情况了。所以双高型的公司随着时间的推移，会把经营风险和财务风险都暴露出来。

双低型公司：中小板、创业板中双低型的公司特别多，本身这些公司缺乏成熟的财务战略人才，一味地兼并收购发展，导致企业营业净利润下降，周转效率下降，最后造成总资产报酬下降，这种公司上市的时候超额融资，杠杆也很低，造成的结果是上市三五年后步入了双低的时期，这种公司资产负债很低，看起来感觉会有一种稳定的发展，但他们不懂得利用杠杆去撬动本来经营效率不高的投资回报，所以这种公司会发现很多奇怪的现象，比如营收在扩大，利润却在下降，最严重的的恶果是每股收益也会日益下降，怎么才能把投资回报弄上去呢?唯一的结果就是市盈率在不断地上升。所以双低型的公司随着时间的推移，这些公司没有竞争力，会被市场边缘化、僵尸化。

比较聪明的公司，会把经营风险和财务风险进行一个权衡，这种公司会通过平衡经营效率和杠杆实现利益最大化，当经营风险比较高时会把杠杆降下来，当经营风险在降低时会主动性把杠杆往上提，那么这样会导致总资产报酬保持一个稳定的增长态势，所以出现了一高一低或者一低一高搭配的优秀的公司。

一低一高型公司：高端制造业和金融属于低ROA高EM公司，总资产报酬比较低，它可以利用杠杆进行拨动，这些公司负债高是有道理的，属于公司的财务战略安排。所以一低一高的公司属于四两拨千斤，它在杠杆当中发挥了更高的盈利性张力，合理利用了财务杠杆的优势。

一高一低型公司：低高搭配消费股比较多，和刚才的金融股是完全相反的，这种公司总资产报酬比较高，它本身经营效率相当高，但也背负着一定的经营风险，所以为了把公司风险把控在一个可控的状态，会主动把杠杆压下来，所以有的公司长期负债几十万几百万而已，比如上海机场几乎没有负债，就是这个道理，属于理性发展的公司。风险厌恶投资者适宜选择高ROA低EM搭配的公司，消费股基本都是高低搭配，本身经营比较好，杠杆趋向于0的，都是老外比较喜欢的公司。所以一高一低的公司本身经营优秀，主动降低杠杆，让公司长期稳定地发展下去。

跟庄买进指标公式(指标主图)

MAA5:MA(C,5),COLORFF00FF,LINETHICK2;

MAA10:=MA(C,10);

MAA30:MA(C,30),COLORRED;

KS:IF(MAA10>MAA30,MAA10,MAA30),COLORBLUE;

A3:=(C-LLV(L,9))/(HHV(H,9)-LLV(L,9))*100;

A4:=SMA(A3,3,1);

A5:=SMA(A4,3,1);

A6:=3*A4-2*A5;

A7:=C-REF(C,1);

A8:=100*EMA(EMA(A7,6),6)/EMA(EMA(ABS(A7),6),6);

买:=LLV(A8,2)=LLV(A8,7) AND COUNT(A8<0,2) AND CROSS(A8,MA(A8,2));

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主力建仓之“杯口形态”

主力建仓之“杯口形态”，杯口形态是主力在运作的过程中常见的一种打压建仓的手法。主要表现有两种：今天我们先来说第一种!

形态特征：

第一种：是股价在缓慢性爬升上涨后突发性假摔，形成“挖坑”，在K线图上形成”小杯口“，之后再度回升，并形成主升浪的一种运作手法。

实操关键点：

1.“小杯口”形态出现时，一般伴随着缩量。

2.突破“小杯口”时，一般需要成交量的配合，以便作确认性突破。

3.“小杯口”一般是“小U形态”，连续阴阳线概率较大。

案例图解分析

案例：图中股价在上升趋势中，多次出现“小杯口”形态，此时要紧密关注杯底成交量是否萎缩，以及突破杯口时成交量是否形成放量，若条件符合，可短线跟进。后期收益会相当可观!

真正想要实现盈利，靠的是行情给你机会。以最大的耐心等待行情的到来。东风来了，才能崛起。

在股市中，要牢记“盈亏同源”

盈亏同源，源于风险和机会对等的交易者自身，当交易一旦产生，价格自然就演变为风险和机会，盈亏也就是必然存在的现象。交易中，参与者普遍有厌恶风险的偏好，总是想方设法如何规避风险，谋取机会。即使在追求交易系统的过程中，同样希望能规避风险，以求百发百中。

然而事实却是不论怎么努力，亏损还是接连不断的产生。究其根源就在于：价格只是客观存在，一旦交易，因交易者起心动念而内生的风险和机会将如影随形，退出交易，风险与机会将随之消失，是参与者自身制造了风险与机会，参与者是真正的源头。

所以平时交易者遇到的风险和机会都是针对自己的风险和机会，因为自己的机会在别人看来或许就是风险，自己的风险在别人看来或许就是机会，一切风险与机会都是自己的起心动念在作怪。

自己就是一切风险和机会的源头，所以只要参与交易，风险就无法规避，也不会消失。

风险与机会相互对立，并依赖对方而存在，离开风险谈机会，与离开亏损求盈利无异于骑驴找驴。明白了盈亏同源的道理，意在通过正确面对风险和机会，正确处理亏损与盈利的关系，达到盈利逐步增长的目的。面对亏损发脾气无异于任何交易，平常心对待，且坚定地相信通过自己的努力 ，输出去的金钱早晚还要连本带利的回来，十倍百倍的回来。怎么回来?既然盈利依赖亏损而存在，就要从亏损上下功夫，从亏损中寻找盈利，也就是平时所说的小亏损测试大盈利。所以要正视交易中的亏损，它是获取盈利必须付出的机会成本。

盈亏同源的本质就是：自己就是亏损与盈利的源头，最该小心的那个人就是自己。盈亏同源的要求就是：风险中求机会，亏损中求盈利。如果规避了风险与亏损，机会与盈利也就不复存在。想要盈利，亏损中求，别无他法。所谓富贵险中求，本意就是只有风险的地方才会有机会，关键是如何求的问题，也是如何取舍的问题，只有舍去一定的成本，才能博取无限的机会。

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(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

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