新京报

财经网资本市场讯 宁德时代“朋友圈”再度扩容。

12月12日，联创股份（300343.SZ）公告称，公司与宁德时代签订《合作框架协议》（下称“协议”），约定在协议有效期内，宁德时代向公司采购锂电池级 PVDF和R142b产品。按照R142b产品当前18万元/吨的市场价格简单测算，该协议涉及金额达16亿元，超过联创股份今年前三季度的营收总额。

12月13日，联创股份大幅高开，盘中一度上涨14%。截至当日收盘，报20.75元/股，上涨4.27%。

联创股份获宁德时代3年长单

公开资料显示，联创股份于2012年登陆资本市场，主要从事含氟新材料和聚氨酯新材料的研发、生产和销售，产品包括PVDF、R142b，其中PVDF（聚偏氟乙烯）被广泛应用于耐候涂层、注塑、锂电正极与隔膜以及光伏背板等领域。

今年7月，联创股份在回复深交所关注函中曾表示，PVDF作为公司的新产品，产品质量受多种因素影响，投产初期无法达到锂电级技术标准，技术指标达标时间不确定。公司没有PVDF在手订单或意向订单。

12月2日，再度有投资者向联创股份提问锂电级PVDF是否已经有订单。彼时，公司回复称，锂电池级PVDF目前处于送样检测阶段，部分厂商已进入循环测试阶段。目前锂电池级PVDF还没有形成实质性销售。

时隔仅10天后，联创股份披露称，公司与宁德时代签署协议，约定自签订日起至2024年12月31日，在联创股份产品技术、质量、交付及服务等能够满足宁德时代使用标准的前提下，宁德时代先采购联创股份的锂电池级PVDF及R142b产品。R142b的采购数量为：2021年12月底前合计不低于1700吨；2022年度不低于7200吨。锂电池级PVDF的采购量依据联创股份届时的生产量确定。

据百川盈孚，11月以来国内制冷剂R142b产品价格迎来持续上涨，继11月上旬及中旬两次分别上调5000元/吨后，11月24日R142b产品再次上调5000元/吨，最新价格已涨至18万元/吨。

若按照上述R142b产品的参考价格18万元/吨计算，根据2021-2022年合计拟向宁德时代供应不低于8900吨R142b产品，合计金额将达16亿元，其中2022年采购7200吨R142b产品的金额也高达12.96亿元，超过联创股份2021年前三季度的营收12.37亿元。

对于此次与宁德时代签署协议，联创股份表示，双方建立长期稳定的合作关系，有利于行业上下游形成紧密的供需联动，长期互利共赢，也有利于进一步完善公司的产业布局，提高公司的盈利水平，有利于公司持续健康稳健的发展。

同时，联创股份提示称，本次签订的合作框架协议属于双方合作意愿的约定，在协议履行的过程中如遇行业政策调整、市场环境变化、经济形势改变等不可预计或不可抗力等因素的影响，有可能存在协议无法如期或全部履行的风险，敬请广大投资者注意投资风险。

锂电驱动PVDF需求增长，锂电级PVDF存缺口

据了解，PVDF（聚偏氟乙烯）是由R142b经高温裂解生成偏氟乙烯单体，偏氟乙烯单体经聚合釜聚合后生成的。在锂电领域，PVDF主要用作正极粘结剂和隔膜涂覆材料。方正证券指出，PVDF具备优异的耐化学性、电绝缘性，是锂电池产业链中不可或缺的关键材料之一，尤其是作为正极粘接剂短期内并没有替代品。

2020年，PVDF在锂电池领域的消费量已经超过了涂料，约为1.4万吨，消费占比高达36%。按照联创股份2021年半年报的说法，“受益于新能源汽车行业的快速发展，带动对PVDF的需求增长；光伏行业的增长有明显加速迹象，对PVDF的需求也有增长的预期。”

从需求端看，机构预计年内锂电池用PVDF 需求量将达到1.6万吨，相较于2020年约7000吨的需求大幅增长，但目前市场供应只能满足9000吨左右，锂电池级PVDF出现硬性缺口。反映到价格层面，2020年四季度以来，锂电池PVDF供需缺口持续拉大，市场价格一路攀升，进口的锂电级PVDF报价已超40万元/吨，较2020年初7万/吨暴增470%。

从供应端来看，由于扩产周期较长、上游原材料R142b受配额管理等因素影响，业内认为明年锂电级PVDF仍将存在缺口，随着产能释放供需将趋于平衡。

联创股份曾在回复关注函时表示，每吨PVDF消耗1.8吨R142b，今年国内8.25万吨有效产能PVDF需要14.85万吨R142b，市场缺口3.35万吨R142b原料。根据相关政策，后续R142b产能大多数是自配套PVDF的原料产能，不能外售；2021年生态环境部审批的国内R142b作为ODS生产配额13890吨可用于PVDF作为原料。方正证券指出，原材料R142b因为外售配额管制导致市场供给量有限，对缺乏一体化布局的PVDF厂商来说，缺乏原料严重影响产能释放。

中信建投化工首席分析师郑勇曾分析称，目前PVDF企业仅10余家，国内企业中，东岳集团、孚诺林等企业具备锂电级供应能力，产品市场的爆火也纷纷吸引企业入局，但今年产能增量仅联创股份的3000吨，预计明年投产的东岳集团（1万吨）、巨化股份（0.7万吨）、昊华科技（0.25万吨）、孚诺林（1.25万吨）等，考虑到产能爬坡、产品验证等周期，预计也将在下半年逐步释放，锂电级PVDF供需偏紧的局面将持续到22年下半年，并对产业景气度和产品价格保持较强的支撑。

国金证券认为，受益于下游动力电池正极粘结剂需求提升影响，PVDF整体呈现供给偏紧状态，新建产能周期相对较长，不同应用领域的产品生产过程的控制具有差异，不同厂家的客户基础不同，转产空间较为有限，因而伴随锂电下游需求的提升，PVDF将在未来持续保持高景气运行状态。

联创股份则指出，国能PVDF现有产能7.1万吨/年，未来2年计划新增产能约5.8万吨/年；随着新增产能的投放，供需关系会趋于平衡，价格将会下滑，导致相关产品毛利润减少。