中国火箭军

IPO市场将比预期的更快复苏，上市浪潮将相当汹涌，因为在市场震荡之下，投资人想要更多的流动性。

过去几个月，受新冠肺炎疫情影响，大多数美国企业通过大量发债解决资金问题，一些公司因上半年业绩受到打击，纷纷将上市计划延期。

眼下，随着美国各州开放经济，复苏步伐加快，企业IPO也逐渐回暖。据Marketwatch报道，IPO研究机构复兴资本（Renaissance Capital）指出，上周8个IPO筹资规模全部高于原先预期，不论是超出定价区间或是扩大发行量，这是2018年6月以来首次出现的情况。

本周二，美国线上二手车销售商Vroom（VRM.US）正式在纳斯达克挂牌上市，IPO发行规模2130万股，拟筹资4.68亿美元，首日开盘报40.25美元，IPO发行价为22美元，开盘涨近83%，收盘报47.9美元，较发行价上涨117.73%。

美股市场IPO回暖

上周，全球三大唱片公司之一的华纳音乐（WMG）时隔9年后重返美股，于美国时间6月3日在纳斯达克上市，成功募集19.3亿美元，是今年以来美股最大规模IPO，上周该股价累涨20％。

Dealogic的数据显示，年初至今，纳斯达克市场的IPO规模达到122亿美元，纽交所为109亿美元。今年截至目前的大部分时间，纳斯达克都落后于纽交所，但上周包括华纳音乐在内的几宗大规模IPO完成后，纳斯达克实现反超。

据Marketwatch报道，到目前为止，2020年共计有43个IPO，比去年同期数量少31％。不过Renaissance Capital的IPO ETF却表现强劲，今年以来收益率达22.6％，这归功于近期科技公司、生物技术公司表现优异，提振市场信心，这些公司包括视频会议公司Zoom、开发新冠病毒疫苗的生物技术公司Moderna等。

此外，本周上市的二手车销售商Vroom也备受关注。在周一晚些时候其将IPO定价为每股22美元，高于此前的每股18美元至20美元的区间。上市第一天便大涨117%。

资料显示，Vroom成立于2012年，是一个创新的端到端电子商务平台，它通过提供更好的购买方式和销售方式来改变二手车行业。公司采用垂直整合轻资产的方法，重塑了车辆购买和销售过程的所有阶段。该公司在截至2020年3月31日的前12个月收入达到13亿美元。

Renaissance Capital高级IPO市场策略师Matthew Kennedy表示：“市场对可以在疫情后蓬勃发展的公司赋予了很高的价值，Vroom正属于此类。”同时，疫情使汽车经销商们承受着巨大的财务压力，“但是像Vroom这样专注二手车交易的科技公司会更具有弹性。疫情影响下，消费者对在线购车越来越感兴趣”。

Vroom为购车者提供在线购买模式、更广泛的选择及非接触式车辆交付。但值得注意的是，Vroom在招股书中披露，公司目前尚未实现盈利，并承认在继续发展其业务的过程中将继续承受损失。Vroom在2019年的收入为12亿美元，同比增长近40%，净亏损为1.43亿美元。

Vroom在疫情期间也受到打击。公司表示，约1/3的员工因疫情停薪留职，不过其中60%员工已恢复工作。

美国银行全球资本市场部门董事长凯尔指出，IPO市场将比预期的更快复苏，上市浪潮将相当凶猛，因为在市场震荡之下，投资人想要更多的流动性。

花旗北美股市资本市场共同主管阿布拉希姆扎德表示，IPO市场已出现回暖信号，且是由成长类股领军。由于目前债券收益率降到空前低点，促使更多资金流入股市。

机构和散户投什么

近期，美国股市不断攀升。纳指在周一攀上9900点新高之后，周二又在盘中突破10000点新高，道指和标普500也已收回今年失地。股指升高背后，专业投资者和散户都做了哪些选择？

据Marketwatch报道，散户投资者近期押注最多的便是航空股以及在疫情期间损失最惨重的股票。相比之下，机构投资者则押注于业务支持型公司，尤其是支付业务。

和中国的散户一样，美国的散户们也希望在破产或低价的公司中掘金。近日，美国大型租车公司赫兹、怀汀石油（Whiting Petroleum）、零售商J.C Penney等破产重组股，备受散户青睐，股价大幅上涨。

赫兹租车5月22日申请破产保护，随后股价一度单日暴跌80%，最低触及0.40美元，本周一股价上涨了115.18%至每股5.53美元，成交量达5.53亿股，周二跌24%至4.18元，但也自低位上涨了945%。

交易平台Robinhood的独立数据平台Robintrack指出，在赫兹租车和Whiting Petroleum申请破产后，同时持有这两家公司股票的用户数量大幅上升。

Robinhood因为实行零佣金，成为散户交易的聚集地。该交易平台拥有超过1000万交易客户。

此外，Robintrack提供的数据显示，美国航空和达美航空都是Robinhood账户持有者持有的前五大资产。

据Marketwatch报道，与散户投资者不同，机构投资者则更多押注VISA、万事达卡等公司，在经济放缓、消费者支出下降的情况下，对支付公司的需求不会那么大，因此他们的押注可以被视为其预期形势好转的具体举措。另一方面，他们认为，此次公共卫生事件加速了全球经济的技术转变。因此，主导电子支付行业的公司可能会获得收益。机构喜爱的股票还包括微软、阿里巴巴、联合健康等。

记者 李曦子