汽车后C轮死魔咒：两年诞生800家，只有9家走过D轮

大环境的变化是汽车后市场创业机会得以爆发的必要土壤。过去汽车行业主要靠卖新车赚钱，而现在二手车、汽车后服务的发展使得增量经济正在向存量经济转变；另一方面，人们的买车观念也在发生变化，车已经从过去的奢侈品变成了交通工具，对车后服务的需求正在深刻转变，创业者开始深耕到细分领域去挖掘可以变现的服务。

过去的一年，对于汽车后市场来说是疯狂的一年。创业公司如雨后春笋般拔地而出，资本也蠢蠢欲动，将触角伸向各个细分领域。i黑马根据公开信息统计的数据表明，仅2015年在汽车后市场发生的融资事件就高达342起。

然而，时间进入2016，整个市场的在沉寂下来，很多人认为这是资本寒冬的一个例证。但另一方面的声音是，并非有所谓的寒冬，只是2015年资本用力过猛，把汽车后也推向了一个制高点，但波峰接下来就是波谷，到了2016必然会观望、会回归理性。

这次，让我们通过数据来感知，汽车后市场领域正发生着的巨变。

2015年：平均每天会诞生1家公司，发生1次融资事件

从公开信息中得知，近年来，围绕汽车交通＋互联网领域的创业公司累计达到1500家。而汽车后市场是一个广义的范畴，包括汽车电商、二手车、汽车后服务、交通出行、汽车金融、智能汽车等多个细分领域的集合。

i黑马根据IT桔子以及各公司公开信息进行了数据整理。而通过梳理数据可以发现一个有趣的现象，我们统计到的2015年汽车后市场成立的创业公司共有362家，发生投资事件342起。这意味着，在2015年，此领域平均每天诞生一家公司，发生一次融资事件，速度惊人。

i黑马通过数据统计发现，从2009年开始，每年汽车后新成立的公司近乎成倍增长，到2014年达到顶峰，并在2016年出现大幅回落。截止2016年6月30日，2016年新成立公司数量还不及2015年的十分之一。

2009-2016年6月国内汽车后领域融资事件共发生742起，其中2015年融资事件发生342起，为8年中的峰值，比2014年增加92%，却也在2016年首次出现下滑趋势，2016年上半年融资事件只有99起。

80%以上投资发生在早期，IPO仅3家

从投资阶段上来看，i黑马对2014-2016年3年间发生的投资事件数量进行统计后发现，国内汽车后融资事件80%以上都发生在早期，3年中天使轮及A轮项目共发生512起，而在后期依然能活下来的项目寥寥无几，甚至不足5%。D轮和E轮项目的总和只有9 起，通过IPO退出的只有2家，分别是神州租车和一嗨租车。

进入到D轮后所有企业中，只有神州专车最终在今年7月份挂牌新三板，其余的7家企业中，有3家已被并购，其中快的打车被滴滴并购、e代驾被神州专车并购、易到用车被乐视并购。在整个汽车后市场中，近两年共发生18起并购事件，并购方中也不乏出现58、平安等大企业的身影。尽管未来随着行业的发展，或许还会有像滴滴一样在短短时间内快速成长起来的企业，但独立IPO的企业或许会更少，而被巨头并购的可能性则更大，对投资者来说退出的途径会变窄。

在新三板挂牌的5家企业中，只有1家进入创新层，且其余4家基础层企业均为协议交易。而相比于做市交易，新三板协议交易的流动性较差，绝大部分公司挂板后的成交量较少。

值得注意的是，在2016年7月26日，一家来自A股的土豪上市公司兴民钢圈，出资28亿同时并购了5家新三板企业中的3家——凯立德、北京远特科技及奥腾电子，并且均以较高的溢价买入。

大型互联网公司成为大买家

与人民币基金相比，美元基金更青睐于投资汽车后领域，i黑马统计了10家投资机构在汽车后领域共178起投资案例中，有102起为美元投资，占比57%。

在汽车后领域活跃的投资机构中除了一线投资机构外，腾讯、易车、阿里巴巴、百度、京东等大企业也成为重要的投资来源。与投资机构的目的不同，大企业在进行投资时考虑更多的不是财务回报，而是业务上协同及布局。在目前较火的出行、二手车、汽车后、智能汽车等领域每一家巨头都有投资布局。

出行方面，腾讯和阿里都投了滴滴、百度投了Uber，在不久前刚刚宣布收购优步中国后，滴滴也因此成为唯一一家腾讯、阿里巴巴、百度共同投资的企业；二手车方面，腾讯同时投过人人车和优信二手车，百度也投了优信二手车；在5家投资数量较多的大企业中只有易车是垂直领域的巨头，其投资项目是除腾讯外覆盖领域最全的，而值得注意的是，腾讯、百度、京东都是易车的投资方，以巨头联合投资巨头的方式进行行业整合和布局。

猝死事件频发，倒闭潮来临

一旦用力过猛，必然会留下后患。前两年资本的疯狂涌入，让汽车后市场也陷入烧快钱的状态，仅2015年一年的融资事件就有300多起。然而，伴随资本寒冬而来的，是创业公司的纷纷倒闭，尤其在汽车O2O和二手车领域，持续的烧钱和投资人观望的态度让他们难以为继，很多公司甚至上线不到半年就面临猝死。

据i黑马不完全统计，仅从2015年下半年以来，确认倒闭的汽车后企业就有20多家。其中最具代表性的，是今年以来两家已经融到B轮后的企业博湃养车和车风网相继倒闭。2016年4月5日，O2O洗车及养护平台博湃养车宣布破产倒闭，博湃曾在2015年初获得京东、易车1800万美元B轮融资，投后估值高达六亿美元。京东的导流对博湃的扩张也起到了至关重要的作用，使其不到一年便成为汽车养护行业的老大，然而极度的扩张和烧钱补贴让博湃迅速资金链断裂失去造血功能，不到一年便倒下了；2016年8月1日，汽车电商O2O平台“车风网”宣告倒闭，这曾是一家估值超过10亿的独角兽公司，而资金链断裂却也成为压倒车风网的最后一根稻草。

i黑马对2014年以来有确切公布倒闭的77家汽车后创业公司进行统计，有超过三成（28家）公司来自出行领域，以租车、拼车、打车类应用为主，可见在共享经济火热的当下，有如此多的玩家来和滴滴、Uber们抢夺蛋糕，而最终却惨遭淘汰。除此之外，洗车、养车等汽车后服务及二手车这两个细分领域的倒闭公司也比较多，数量分别为17个和12个。