商洛新闻网2024年10月12日发布:外汇储备连续六月站稳32万亿美元大关，黄金储备为何结束“十八连增”？《少年歌行》暗河是个啥玩意？高手有哪些？为何帮助萧羽对付萧瑟

21世纪经济报道记者唐婧北京报道 6月7日，国家外汇管理局发布数据显示，截至2024年5月末，我国外汇储备规模为32320亿美元，较4月末上升约312亿美元，升幅为0.98%。值得注意的是，这已经是我国外汇储备连续六个月站稳3.2万亿美元大关，而2023年外汇储备全年稳定在3.1万亿美元以上。

国家外汇局表示，2024年5月，受主要经济体货币政策预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济内生动能持续增强，经济回升向好态势不断巩固，将为外汇储备规模继续保持基本稳定提供支撑。

同日，央行公布数据显示，中国5月末黄金储备7280万盎司，与上月末持平。这显示在当月国际金价突破2400美元/盎司、不断刷新历史纪录之际，中国结束了2022年11月以来的“十八连增”，暂停了增持黄金储备。数据公布后，截至6月7日17:00，现货黄金日内跌逾1%，报2345.30美元/盎司。

事实上，今年2月以来，央行增持黄金的节奏已经逐月放缓。2024年2月至4月，央行增持黄金储备量依次为39万、16万和6万盎司。另据中银国际证券全球首席经济学家管涛此前测算，2022年11月至2023年9月，中国增持黄金储备与国际金价（月均）之间为强负相关0.751，反映中国在增持黄金储备的过程中更加注意逢低买入而不是追高。

对于黄金储备结束“十八连增”的原因，多名受访人士告诉记者，今年以来国际金价不断刷新历史新高，央行在历史高位附近适当调整增持节奏有助于控制成本。行情数据显示，国际金价继3月大涨逾9%后仍在不断刷新历史新高，5月一度站上2400美元/盎司大关，直至近期才小幅回落至2350美元/盎司附近。

国际清偿能力依然充裕

汇率折算和资产价格变化仍是5月外储规模变化的主因。管涛告诉记者，5月末中国外汇储备余额由下降转为上升312亿美元，主要是受美联储降息预期重新升温、美元指数下跌和全球金融资产价格总体上涨的影响。同期，美元汇率指数（DXY）下跌1.5%至104.7，非美元货币总体升值；以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.9%，标普500股票指数上涨4.8%。

在谈及外汇储备规模变化时，管涛还提到今年上半年备受国际外汇市场关注的日元。今年4月，日元对美元汇率迭创三十四年新低，4月底一度跌至160比1，触发日本官方大幅干预。日本外汇储备余额继4月减少142亿美元后，5月又减少了492亿美元，这主要反映了过去两个月日方干预日元贬值的外汇储备消耗，累计达9.8万亿日元（约合627亿美元）。管涛强调，我国外汇储备余额涨跌与日本外汇储备变化性质截然不同，主要反映的是汇率及资产价格波动引发的估值效应。

数据还显示，截至5月末，中国外汇储备余额的进口支付能力为14.99个月，环比上升0.12个月，远高于不低于3—4个月的国际警戒标准。这意味着以传统指标衡量的中国国际清偿能力依然充裕，是抵御外部冲击，维护国家经济和金融安全的压舱石。

展望未来，中国民生银行首席经济学家温彬表示，当前国际经济形势延续温和复苏，全球制造业PMI连续5个月位于荣枯线上方，对国际贸易回暖形成有力支撑。我国商品出口竞争力持续提升，对外贸易将继续保持韧性，在稳定跨境资金流动方面继续发挥基本盘作用。我国经济形势稳中向好，外资配置人民币资产热情持续高涨。这些因素均有利于我国国际收支保持整体平衡，为外汇储备规模基本稳定奠定坚实基础。

至于人民币汇率，中国银行研究院研究员王静认为，短期或仍以震荡为主。一方面，美元指数走弱缓解了人民币的外部压力，5月房地产系列支持政策对人民币情绪有所提振。另一方面，企业和居民持汇意愿仍然较强，4月代客结售汇逆差有所扩大。

展望下半年，王静表示，中央和地方房地产支持政策将推动地产市场企稳，财政支出力度保持、专项债发行使用加快等政策将进一步巩固国内经济修复，有助于提振人民币汇市情绪。不过，未来一段时间内境外上市企业分红购汇趋势加强，此季节性因素预计将给人民币带来一定压力。