钧达股份：8月29日召开业绩说明会，包括知名基金经理闫思倩的多家机构参与

证券之星消息，2024年8月30日钧达股份（002865）发布公告称公司于2024年8月29日召开业绩说明会，招商证券张伟鑫、长城证券曾宁馨、华福证券李雪铭、国盛证券杨润思、东北证券高博禹、东吴证券刘辰、浙商证券翁晋翀、中银国际证券顾真、中国银河证券黄林、景顺长城基金刘龙威、正圆私募基金亓辰、财通证券吴锐鹏、兴业基金杨志清、野村国际张康、美林亚太曾兆軒、摩根士丹利亚洲于建鈺、德意志投资陈卫涛、圆方资管李今韵、马可孛罗至真资管邝境乐、招银国际冯键嵘、东兴基金韩琛琛、鸿运私募基金舒殷、海通证券徐柏乔、上海君和立成郑逸飞、大家资管范谦、红杉资本(天津)闫慧辰、北京致顺投资钱玄普、中信保诚基金孙浩中、华宝基金易镜明、浙商基金宋亦旻、瑞天私募基金林仲晞、上海玄卜投资韦琦、海南果实私募吴浩、太平洋证券钟欣材、上海谦心投资柴志华、润卿基金崔泽宁、北京鸿道投资柴骏临、中信建投证券任佳玮、长江证券任佳惠、广发证券张玲、鹏华基金闫思倩、天风证券张欣参与。

具体内容如下：

问：如何看待行业内的价格调整趋势以及电池环节有效产能的情况？

答：过去几年，产业链各环节规模持续扩张，到2024年呈现阶段性供给大于需求局面。在此背景下，产业链供给侧竞争加剧，各环节盈利持续下行，一定程度影响光伏企业经营业绩。随着国家产业政策的有序引导（引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目、新建P型/N型光伏电池项目效率不低于 23.7%/26%、加快经济社会发展全面绿色转型等），以及银行、资本市场融资政策持续收紧，光伏产业竞争格局正在重塑。当前行业去产能周期已到后期，光伏产业链各环节价格逐步企稳，业内跨界玩家接连出局，行业头部企业整合收并购开始出现。随着行业需求持续增长，产业链供需关系有望持续改善。先进电池作为产业链供给相对紧缺环节，有望率先迎来盈利恢复。

问：公司2024年上半年海外销售占比快速高，请介绍海外市场细分市场分区域情况。各区域之间价格有何差异？

答：2024年上半年，公司积极践行全球化发展战略，持续开拓海外市场，通过亚洲、欧洲、北美、拉丁美洲、澳洲等新兴市场客户的持续开拓及认证，不断构建海外销售网络，强化全球客户服务能力，最终实现海外销售占比从2023年的4.69%大幅增长至13.79%。公司目前海外客户已覆盖超15个国家，不同国家地区的产品价格因当地市场情况存在差异，但海外市场价格普遍优于国内水平。

问：公司如何保持在海外市场的先发优势？

答：下游组件厂在选择供应商时，除了考量短期价格以外，更重要的考量因素是优质的产品质量以及稳定的合作关系。公司深耕光伏电池核心技术环节，凭借领先的电池技术以及优质的产品质量，深受市场客户信赖。目前，公司已与海外多个国家地区组件厂商建立了稳定的合作关系。未来，公司将持续通过研发投入及降本增效工作开展，为全球市场客户持续提供性能高效、质量可靠、高性价比的电池产品，持续巩固和开拓海外市场，深化与海外客户的稳定合作关系。

问：现阶段阿曼产能的建设和投产进度如何？

答：公司已与阿曼当地政府签订投资意向协议，并持续跟进和推动阿曼项目投资各具体事项的顺利落地。公司阿曼项目预计将于2025年建成投产，项目投产后，将有助于公司充分利用阿曼区位、资源优势以及发挥公司光伏电池核心技术优势，辐射中东及欧美市场，推动公司国际化市场业务发展。

问：公司阿曼项目投产后，未来产品销售如何考虑？

答：当前光伏发电已成为世界较多国家主要能源生产方式之一，海外各国正逐步构建本土光伏产业链。国际光伏贸易呈现分散化趋势，具备独立价值体系的区域市场将逐步兴起，海外光伏增速将超过国内。公司阿曼项目建成投产后，将主要面向欧美等高附加值市场，同时也依托阿曼区位优势面向中东本土市场。

问：上半年存货减值规模较高的原因是什么？公司对于下半年预期情况如何？

答：2024年上半年，行业内阶段性供给大于需求，产业链各环节价格持续下行。公司基于市场变化情况计提了部分存货减值准备。公司有严格的存货管理制度，始终保持着良好的存货周转水平。随着下半年行业内落后产能逐步出清，供需关系逐步改善。产业链价格有望企稳升，公司存货减值金额将相应减少。

问：公司如何保持N型高效电池领域的技术领先优势？未来有哪些效降本的路径？

答：2024年上半年，公司通过金属复合降低、钝化性能提升、光学性能优化、栅线细线化、0BB 技术等多项提效降本措施的探索及导入，持续提升电池转换效率，降低非硅成本。公司发布全新一代N型电池“MoNo 2”系列产品。该产品创新性叠加 J-HEP半片边缘钝化及J-WBSF波浪背场技术，实现电池片钝化性能及双面率等多项指标的全方位升级，双面率达到90%，电池产品转换效率突破26.3%。未来，公司将持续深耕光伏电池核心技术，通过持续研发投入及降本增效工作开展保持技术领先，不断提升市场竞争力。

问：公司在BC技术方面有何投入与成果？

答：作为光伏电池行业龙头企业，公司持续开展N型电池技术升级迭代，同时就下一代钙钛矿叠层、XBC等行业前沿技术开展技术研发储备。当前公司已掌握基于N型电池的BC技术，公司中试BC电池转换效率较主流N型电池效率可提升1-1.5个百分点。后续公司将根据BC电池产品性价比以及市场具体情况，审慎分析决策，适时推出相应产品。

问：公司关于港股发行的进展及预期情况如何？

答：为适应全球光伏产业发展趋势，满足全球市场客户需求，公司拟布局海外高效电池产能，推进国际化战略。同时，公司拟发行H股并在联交所上市，积极构建海外资本市场平台，整合各类股东资源，为公司全球化发展提供有利保障。当前公司H股发行事项已获得中国证监会备案审批，2024年下半年，公司将持续推动H股发行事宜顺利完成。

问：公司如何看待当前光伏行业的供给侧改革？公司的策略是什么？

答：过去几年，产业链各环节规模持续扩张，到2024年呈现阶段性供给大于需求局面。在此背景下，产业链供给侧竞争加剧，各环节盈利持续下行，影响光伏企业盈利。当前光伏行业供给侧改革，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，要求新建P型/N型光伏电池项目效率不低于23.7%/26%，加快经济社会发展全面绿色转型等政策的实施，将有助于减少行业内新增产能无序扩张，加速行业落后产能淘汰出清，促进行业良性发展。公司作为光伏电池行业龙头企业，通过持续研发投入保持技术领先，以全球化发展战略，积极开拓海外市场，布局海外先进电池产能，有助于持续获得有利竞争地位，获得良好发展。

问：如何看待行业内并购事件？其对行业的影响如何？

答：行业内企业间的并购，是行业整合和产能出清的有效手段，有助于减少过度竞争和淘汰无效产能，也有利于提高行业集中度，从而推动行业归健康良性发展。

钧达股份（002865）主营业务：光伏电池的研发、生产与销售。

钧达股份2024年中报显示，公司主营收入63.74亿元，同比下降32.35%；归母净利润-1.66亿元，同比下降117.41%；扣非净利润-3.9亿元，同比下降141.83%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入26.6亿元，同比下降51.23%；单季度归母净利润-1.86亿元，同比下降130.94%；单季度扣非净利润-2.19亿元，同比下降137.26%；负债率73.04%，投资收益511.57万元，财务费用8181.03万元，毛利率1.03%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为76.0。

以下是详细的盈利预测信息：