百利天恒：2024年上半年盈利4666亿元同比扭亏

中证智能财讯百利天恒（688506）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入55.53亿元，同比增长1685.19%；归母净利润46.66亿元，同比扭亏；扣非净利润46.44亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为50.29亿元，上年同期为-3.23亿元；报告期内，百利天恒基本每股收益为11.64元，加权平均净资产收益率为187.78%。

公告称，公司营业收入变化主要由于收到BMS首付款。

以8月23日收盘价计算，百利天恒目前市盈率（TTM）约为17.13倍，市净率（LF）约为14.95倍，市销率（TTM）约为12.44倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9060.44万元，同比下降51.71%，环比下降98.34%；归母净利润-3.39亿元，同比下降109.81%，环比下降106.77%；扣非净利润-3.6亿元，同比下降120.19%，环比下降107.20%。

2024年上半年，公司毛利率为97.99%，同比上升34.10个百分点；净利率为84.04%，较上年同期上升189.59个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为42.08%，同比下降23.04个百分点，环比下降56.84个百分点；净利率为-373.95%，较上年同期下降287.88个百分点，较上一季度下降465.58个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为187.78%，较上年同期增长230.43个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为134.86%，较上年同期增长160.86个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为50.29亿元，同比增加53.52亿元；筹资活动现金流净额4.35亿元，同比增加4.67亿元；投资活动现金流净额-16.41亿元，上年同期为-4055.02万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为34.95亿元，上年同期为-3.34亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为107.54%，净现比为107.76%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为1.29次，上年同期为0.17次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业73/113）；固定资产周转率为11.78次，上年同期为0.93次（2023年上半年行业平均值为1.21次，公司位居同行业69/113）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为66.41次、0.76次。

2024年上半年，公司期间费用为6.42亿元，较上年同期增加1.03亿元；但期间费用率为11.57%，较上年同期下降161.95个百分点。其中，销售费用同比下降24.07%，管理费用同比增长28.63%，研发费用同比增长63.61%，财务费用由去年同期的1057.41万元变为-8040.87万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为确认的银行存款利息收入增加；研发费用的变动主要因为试验检验费、职工薪酬、材料费增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加956.49%，占公司总资产比重上升31.04个百分点；固定资产较上年末增加10.69%，占公司总资产比重下降24.51个百分点；存货较上年末增加9.42%，占公司总资产比重下降7.74个百分点；应收账款较上年末减少30.06%，占公司总资产比重下降5.94个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加143.80%，占公司总资产比重下降9.98个百分点，主要系新增银行借款；合同负债较上年末增加4027.55%，占公司总资产比重上升4.37个百分点，主要系收到的预收款项增加；应交税费较上年末增加1338.25%，占公司总资产比重上升2.33个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加38.39%，占公司总资产比重下降11.22个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.54亿元，占净资产的3.19%，较上年末增加1327.7万元。其中，存货跌价准备为729.56万元，计提比例为4.52%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为32.80%，相比上年末下降56.54个百分点；有息资产负债率为15.95%，相比上年末下降31.73个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.97，速动比率为2.89。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的广发医药健康混合型证券投资基金。在具体持股比例上，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)持股有所上升，广州德福投资咨询合伙企业(有限合伙)-广州德福二期股权投资基金(有限合伙)、广发医疗保健股票型证券投资基金、中信证券-兴业银行-中信证券百利天恒员工参与科创板战略配售集合资产管理计划、富国精准医疗灵活配置混合型证券投资基金、艾礼象敦敏二号私募证券投资基金持股有所下降。