雷雷星座2024年10月11日发布:智汇上财滴水湖高金｜“金融科技与金融风险”分会场专家观点综述

5月22日，上海财经大学滴水湖高级金融学院揭牌仪式暨“构筑新兴金融人才高地赋能上海国际金融中心”学术交流于上海自贸试验区临港新片区滴水湖会议中心举行。开幕式后，分别进行了主旨演讲和四场分论坛。上海财经大学统计与管理学院承办了分论坛三：金融科技与金融风险。分论坛上半场由上海财经大学副校长李增泉主持，下半场由上海财经大学统计与管理学院院长冯兴东主持。

论坛上，临港新片区管委会金融贸易处副处长陆海生致辞，南方科技大学讲席教授李仲飞，上海新金融研究院副院长刘晓春，蚂蚁基金董事长王珺，麦肯锡全球董事合伙人马奔，南京大学工程管理学院院长俞红海，华创证券金融工程部总经理、数字化建设部副总经理陈杰，汇鸿汇升投资副总经理、首席投资官张辉，上海财经大学统计与管理学院教授黄勉等作主题演讲。

南方科技大学讲席教授

李仲飞

南方科技大学讲席教授李仲飞发表了题为《用机器学习方法预测中国公募基金收益》的主题演讲。李仲飞表示，在近期的研究中，其团队采用了8种机器学习方法对收集到的104个特征进行了分析研究，最高收益率可以达到α=66%，超过了文献中已知的最高水平。最重要的特征包括基金经理的短期收益率、基金费用以及基金经理的短期回报率。宏观变量也对预测结果产生了重要影响。这项研究为投资者挑选基金提供了参考建议，并在金融科技和金融风险领域产生了实际应用意义。

上海新金融研究院副院长

刘晓春

上海新金融研究院副院长刘晓春发表了题为《打通金融逻辑与技术逻辑，让金融科技真正发挥作用》的演讲。刘晓春提到了金融科技的发展和应用，以及打通金融逻辑和技术逻辑的重要性。他强调金融创新需要解决实际的金融问题，并将技术作为实现创新的工具；同时，制度技术和科学技术也在金融创新中起到重要作用。他还提到了人的角色和创新能力的重要性，表示技术只是一个工具，需要人去运用和创新。最后，他强调了技术逻辑和业务逻辑的相互契合，并以此实现成功的金融科技创新。

蚂蚁基金董事长

王珺

蚂蚁基金董事长王珺分享了关于蚂蚁财富数字化升级的思考。她表示，财富管理是帮助用户在平台上寻找最合适、最匹配的产品，所以财富管理平台最终经营的是声誉风险，经营的是用户信任。她强调，财富管理平台要根据用户个性化的诉求，针对其风险和收益的承受能力做配置服务。一定要通过长期的投资者教育去陪伴用户的整个服务周期，市场上98%都是处于震荡过程当中，这个等待的过程会很煎熬，因此投资者的陪伴和服务是非常重要的。王珺认为，数字化升级应该把握三个核心原则：一是建设开放共赢的生态关系，包括阵地开放、服务开放、数据开放；二是坚守普惠的初心和定位，通过数字化解决传统模式中，深服务成本与普惠性之间的冲突；三是坚持透明化、白盒化的送代方向。

麦肯锡全球董事合伙人

马奔

麦肯锡全球董事合伙人马奔发表了题为《全球领先资管公司数字化转型趋势和实践》的演讲。他在演讲中提出推动中国资管行业数字化转型的六条路径：一是科技和业务的高度一体化的蓝图，实现组织战略与数字化的统一；二是业务赋能导向的科技平台，最重要是赋能投研的PMS；三是AI组织的推动，利用AI赋能组织业务开展；四是科技和业务融合的数据治理；五是构建开放的科技生态体系，尤其是构建由蚂蚁等领域龙头企业共同参与的生态体系；六是提升科技数据人才储备和组织数字商，以复合型人才支撑数字和技术的结合。

南京大学工程管理学院院长

俞红海

南京大学工程管理学院院长俞红海发表了题为《中国上市公司颠覆性科技创新评价》的演讲。他表示，金融在科技创新中发挥关键作用，为科技创新提供资金和支持。科创板等金融机制通过选择颠覆性科技创新公司推动科技发展。然而，现有机制忽视创新质量，全球缺乏对颠覆性科技创新的准确评价，需要基于专利文本等构建权威指数。其团队利用金融科技和自然语言处理技术，分析文本信息可评估创新程度。通过针对中国的研究，初步显示出其有效性，基于大文本分析的指数构建方法在进一步完善后可为市场提供准确的科技创新评价和投资指导。

华创证券金融工程部总经理、

数字化建设部副总经理陈杰

华创证券金融工程部总经理、数字化建设部副总经理陈杰发表了题为《证券行业对金融科技的思考和探索》的演讲。他首先强调了ChatGPT的能力、潜力和成长速度，并对ChatGPT对于证券服务类业务在技术路线、专家系统、交互方式、数据调用等方面的发展的影响，以及对于投研领域和量化的影响进行了系统性分析。随后，对GPT模型的调参、数据链接、学习能力和可解释性等后续技术突破方向进行了评估，并从多方面阐述了投资决策不可能由大模型替代的原因。最后针对人才的需求和展望提出了对算法、Prompt、业务、数据四类人才的需求。

汇鸿汇升投资副总经理、

首席投资官张辉

汇鸿汇升投资副总经理、首席投资官张辉发表了题为《中国土壤的量化和资产配置的应用》的演讲。张辉认为，巴菲特的伟大在于他能长期留在市场中并利用稳定的负债端获取免费杠杆，从而实现收益超过支出。此外，他还能选择投资方向，在长期中战胜市场并在短期中穿越风险。中国市场面临着波动更大的情况，但这也意味着更多机会的出现。对于投资者而言，选择好的私募产品和机构至关重要，其中投研能力、策略能力和规模管理能力是评判标准。另一方面，流动性匹配也是重要因素，稳定的负债端能够为投资者提供更好的收益。

上海财经大学统计与管理学院教授

黄勉

最后，上海财经大学统计与管理学院教授黄勉发表了题为《订单簿做市商模型和资产定价池的交易模式分析》的演讲。他介绍了订单簿做市机制，学术界对此有长期研究，提出了AS模型等解决方案。然而，在实践中发现这些模型并不完全适用，缺乏实际操作指导。当前的研究努力在于改进这一范式。另外，去中心化金融的出现引入了新的订单簿模式，通过恒定乘积做市商机制等简单规则保证流动性，但对做市商不利。这种模式可能在未来成为主流。AI的发展使得未来价格可预测，从而对散户不再有优势，将大家定位到定价池模式下更加公平。改进订单簿模式能够创造更公平的市场环境，让交易者和做市商更平衡。因此，新的范式和机制的探索是重要的，既可提高效率又可实现公平。这一模式改进也适用于其他应用场景，为交易者提供更公正的机会。