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五一长假期间，被誉为“投资界春晚”的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会在美国小镇奥马哈拉开帷幕。本次股东大会新看点颇多……

可喜的是，节日期间全球市场主要股指多数上涨，其中港股一马当先，恒生指数假期内累计上涨超4%，走出9连涨，富时A50期指累计上涨约2%，这些对A股有积极的前瞻意义。

明日，A股有惊喜吗？

巴菲特股东大会，有哪些新亮点？

北京时间5月4日晚22:15，一年一度的伯克希尔股东大会在美国小镇奥马哈重磅开幕。

值得一提的是，在今年的伯克希尔股东大会上，比尔·盖茨、苹果CEO蒂姆·库克等商界大佬均现身大会现场。在股东大会上，巴菲特先后谈到了已故老搭档芒格、减持苹果、AI影响、现金储备、接班人、投资比亚迪等热点问题。价值线梳理股东大会主要看点如下：

1、超预期，伯克希尔一季度营收900亿美元

伯克希尔哈撒韦在股东大会问答环节开幕之前，发布了2024年第一季度财报。2024年一季度，伯克希尔营收（包括该公司来自上市公司的投资收益）898.69亿美元，同比增长5.2%，高于市场预期的859.2亿美元，上年同期为853.93亿美元；净利润达127.02亿美元，同比下降64.2%，市场预期为98.92亿美元，上年同期为355.04亿美元。

公司在一季度回购了26亿美元普通股，而上一季度为22亿美元，2023年全年股票回购总额达到92亿美元。现金储备达到创纪录的1890亿美元，去年年底为1676亿美元。重仓股方面，巴菲特大致卖掉了持有13%的苹果股份。目前伯克希尔持有苹果股票约1354亿美元，相当于7.9亿股。不过，苹果仍是伯克希尔第一大重仓股。除了苹果之外，其他重仓股分别为美国银行、美国运通、可口可乐和雪佛龙。

2、为何抛售苹果？

对于为何抛售苹果，巴菲特表示，这是出于税收原因，因为这项投资获得了可观的收益，而不是出于他对该股的长期判断。“我们今年的税率是21%，以后的税率会更高一点，我想你们不会介意我们今年卖出了一点苹果。”

巴菲特表示，尽管苹果最近销售额有所放缓，但除非发生重大变化，否则苹果可能仍将是最大的投资。“我们还是会长期持有苹果、可口可乐和美国运通这三家公司的股票，苹果的商业模式甚至比美国运通和可口可乐更好”。

值得注意的是，苹果CEO蒂姆·库克出席了伯克希尔·哈撒韦公司的年度会议。库克表示，他昨天与沃伦·巴菲特讨论过了减持的事宜。库克表示，他们进行了长时间的谈话，伯克希尔仍然是苹果最大的股东，苹果公司迄今为止仍是伯克希尔公司的最大持仓，他对此感觉很好。库克强调，有伯克希尔这样的股东是一种荣幸。

3、人工智能就像核武器

谈到人工智能时，巴菲特称他对人工智能“一无所知”，但不意味着这个技术不重要，巴菲特将该技术比作核武器，因为它有可能带来巨大的变化。“人工智能具有巨大的潜力和巨大的‘伤害’。”

巴菲特表示，“人工智能诈骗”可能是下一个大型“增长行业”，他讲述了最近在屏幕上遇到人工智能生成自己的图像，这让他对这项技术感到紧张。

他说，如果有人用人工智能生成他的图像，说“我需要钱，我刚发生了车祸，我需要5万美元。”那可能会让很多人受骗上当，这种诈骗场景在美国很常见。如果任由这种诈骗泛滥，那它将成为有史以来最快的“增长行业”。

“我说过，当我们开发核武器时，我们把精灵从瓶子里放了出来，那个精灵最近一直在做一些可怕的事情。那个精灵的力量让我吓坏了。而且我不知道有什么方法可以把精灵放回瓶子里，人工智能有点相似。”巴菲特说。

4、主要投资标的将会位于美国

股东大会问答环节的首个提问由一位来自中国香港的股东提出：“巴菲特先生，伯克希尔此前曾投资过比亚迪。您未来是否会继续投资中国的其他公司？”

巴菲特对此表示，伯克希尔主要的投资标的将会位于美国。

“我觉得对于比亚迪的投资，跟我们5年前在日本做出的投资比较相似：我们快速地在日本投资了5家商社，你很少会看到我们在美国海外做出这样的投资，尽管我们正在通过这些公司参与世界经济。我了解美国的规则、弱点和优势....我在世界其他地方没有这种感觉。”

5、关于对印度的看法

有股东现场问是否考虑投资印度，巴菲特表示，“确实，我们在关注印度，并且我相信印度有大把大把的机会。但我的问题是，我们在对印度的见解上有没有优势？我们的投资究竟是不是印度想让我们参与的？也许在印度有一些我们还没注意到的机会。在未来我想可能我们会找到一些机会，但现在我们的问题是，伯克希尔是否能够追寻到这一机会。”

6、自动驾驶仍处于初始阶段

对于自动驾驶技术对保险的影响，巴菲特表示，自动驾驶可能会减少车祸的发生，或者减少交通成本，但这仍然处于一个艰难的初始阶段。“过去几年间，人们已经在讨论这个问题了。在Uber刚起步时，人们也在讨论这个业务模式是可行的吗？但现在事实证明这是可行的。如果自动驾驶技术能将车祸率减少50%，那这是很不错的。”

7、为何有巨额现金储备？

一位股东在现场提问：伯克希尔账目上已经有超过1800亿美元的现金储备，你在等什么？为什么不把他们用于投资？

巴菲特表示，这很容易回答。“美联储的现金利息高达5%，而现在我们这些在台上的人，都对于怎么用这笔钱没有一个很好的想法。好多人无论什么时候都在挥动他们的棒球棒，而我们只在正确的时候去挥杆一击。”

小长假，还发生了哪些大事？

1、五一假期外盘涨跌幅汇总

假日期间，和A股联系较为紧密的A50、港股、美股都表现不错，下周一A股开盘应该是稳了。

2、5月美联储议息会议表态偏鸽

当地时间5月1日，美联储议息会议决定维持现行5.25%-5.50%基准利率区间不变，符合市场预期。在会后发言与答记者问中，鲍威尔表示6月议息会议不太可能进行加息，此论调被市场解读为偏鸽。同时鲍威尔表示对今年是否会降息没有太大的信心，最近几个月未能进一步实现2%通胀目标，重申等待在通胀方面获得更大信心后再降息，降息时间确定被推迟。从市场反应来看，美股冲高回落，美元指数与美债利率均在快速下跌后反弹。此外，美联储FOMC声明显示，美联储将从6月1日起将美债减持速度从每月600亿美元削减至250亿美元。

3、化妆品行业重磅：江南大学合成生物创新团队利用合成生物学技术，将透明质酸成本降至每公斤几百元

在江南大学未来食品科学中心合成生物创新团队的努力之下，我国成了第一个有能力生产全部类型透明质酸的国家。团队利用合成生物学技术，借助微生物发酵生产普通分子量的透明质酸，把成本从每公斤几万元降到每公斤几百元，实现了透明质酸大产量推广应用。团队通过人工合成方法，对现有的、天然存在的生物系统进行重新设计和改造，甚至创造出自然界不存在的“生物结构”，大大提高了产量。团队通过技术攻关，用细胞工厂生产“万物”，大幅降低了原材料成本，使如今很多化妆品原料的获取不再依赖于传统的动植物提取。

4、鸿海4月销售额5109亿新台币，同比增长19%

鸿海2024年4月营收为5109亿新台币，环比增长14.16%，同比增长19.03%，为历年同期新高。

5、高铁票下月起涨价，涨幅约20%

多条热门高铁线路票价将在6月开启涨价窗口。

其中，自2024年6月15日起，武广铁路客运专线有限责任公司对京广高铁武广段上运行的时速300公里及以上动车组列车公布票价进行涨价，武广高铁全程票价涨幅在20%左右。

除武广高铁涨价外，沪杭铁路客运专线股份有限公司、沪昆铁路客运专线浙江有限责任公司、沪昆铁路客运专线江西有限责任公司、沪昆铁路客运专线湖南有限责任公司、杭甬铁路客运专线有限责任公司均在5月2日发布公告，从6月15日起，将其运营高铁线路票价提升。

沪杭客专将上海虹桥至杭州东二等座现行73元票价提升至87元，涨幅19.18%；沪昆客专将其在浙江、江西和湖南境内的线路票价进行了涨幅，如杭州东至长沙南二等座现行405元票价提升至485元，涨幅19.75%，将杭州南至南昌西二等座现行257元票价提升至308元，涨幅19.84%；杭甬客专将杭州东至宁波二等座现行71元票价提升至85元，涨幅19.72%。

下周前瞻

1、外资：乐观起来了

高盛在最新的资金流动报告中指出，全面精准有利的政策支持，还有相关关系的改善和预测性，目前正在成为A股市场情绪朝着积极一面的催化剂。

这次高盛给出了一个核心观点，就是认为如果A股能够在股东回报等方面缩小与全球平均水平的差距，那么A股可能上涨大约20%，高盛当然没有给出明确的点位，但如果以上证指数为标的，那么20%的涨幅就相当于沪指要到3600点到3700点；

高盛还给出了另外一个乐观的预期，就是说A股未来的股东回报能达到全球领先者的水平，最乐观的假设，涨幅可能高达40%。

不仅仅是高盛对A股市场的看法变得乐观，美银美林也是这样的表态，认为中国市场最糟糕的时期已经过去了，中国股票是一个最便宜的市场，即便是美联储将利率水平更久维持在高位或者全球其他市场出现局部动荡，中国股市也是更为安全的投资选择。

究竟这样的目标能不能实现，关键还是看监管对上市公司在回报市场方面的治理程度了。

这次的国九条及退市新规出台后，绩差股退市风险大增，弱者恒弱的格局已经明了。新退市规则主要是针对于空壳企业、害群之马之类的公司，引导小散和机构去做价值投资，远离空壳企业、绩差股。

2、国海策略：拾级而上，5月风险偏好有望抬升

二季度策略建议保持积极有为的基调，4月份市场呈现“当弱不弱”的格局，在经济保持复苏，外资显著流入的大背景下，中国资产有望延续修复，拾级而上。

我国制造业PMI连续两月在荣枯线上方，外需部门延续强势，内需部门中基建投资边际改善，地产偏弱但对经济的负面冲击在减轻，经济整体进入阶段性复苏的周期。

流动性是外紧内松的格局，美联储降息再推迟，美元偏强；国内宏观流动性中性偏松，微观流动性环境持续改善，离岸人民币汇率逆势走强。

政治局会议释放的增量政策信号主要在三方面，一是三中全会的改革、二是地产从消化存量和优化增量政策双管齐下、三是财政政策有望提速，总量及改革政策有望进入发力期。

5月进入业绩空窗期，风险偏好有望抬升，全年主线处于确立期，宏观层面首选资源品+可选消费，产业层面首选AI+的相关方向，5月首选行业：化工、家电、电子。

3、东方趋势：小幅震荡走高或是大概率事件

本轮向上突破小箱体的行情是由港股而拉动，那么未来港股对A股的强弱影响将增大。随着港股逐步进入超买区，A股未来的正向作用或将逐步减弱。七月重要会议前，A股大涨大跌的概率都不大，小幅震荡走高或是一个大概率事件。

观察大盘突破的性质未来主要盯住3100点整数关位。多头如果只能突破重要的技术价位，而不能守住或者说让股市的走势在突破重要的技术价位以后远离重要的技术价位，那么股市的走势在后面往往会出现超预期回调。

需要观察未来到底是市场多头能借助3100点消耗空头的做空实力，还是空头能借助3100点消耗多头的做多实力将决定行情的趋势方向。

结构上看，假期发酵的题材也不少，梳理如下：

①无人驾驶/特斯拉FSD-特斯拉FSD入华进入倒计时，自动驾驶商业化或进入临界点，五一起杭州主城区无人驾驶全开放；

节假日期间，港股的浙江世宝已经大涨，可关注A股相关公司的表现，例如德赛西威、华阳集团、虹软科技等。

②合成生物-由发改委牵头，工信部和科技部等国家部委正在联合研制国家生物技术和生物制造行动计划，并且有望在近期出台；

题材节假日前突然爆发，下周有望继续加速，A股公司可继续关注鲁抗医药、凯赛生物、梅花生物等。

③AI应用 -OpenAI已经创建了search.chatgpt.com子域名，可能进军搜索引擎领域并全面挑战Google，据悉OpenAl将会在当地时间5月9日上午10:00公布该搜索引擎的消息。

总的来说，对于节前仓位较重投资者来说，明天是要收获红包了。但是对于节前仓位较低的投资者来说，明日开盘时候亦不要盲目追高，可等后期回落之时再逢低吸纳，注意节奏的控制。

本文源自价值线