捕风不疯

智通财经APP获悉，尽管市场对科技行业的高估值存有疑虑，但一家表现卓越的中国台湾科技基金依然看好人工智能对半导体行业的持续推动作用。据数据显示，由Uni-President Asset Management Corp的Sam Kuo管理的UPAMC新亚洲科技能源基金，以其13.7亿新台币(约合4200万美元)的规模，今年已实现了45%的增长，超越了98%的同行业基金。该基金的重仓股包括英伟达(NVDA.US)、台积电(TSM.US)和美光科技(MU.US)。

Kuo坚信，"目前不会出现科技泡沫。"他进一步指出，尽管一些公司的盈利预期仅上调了20%至30%，但估值的增长空间甚至可能达到60%至70%，为盈利增长提供了充足的余地。

然而，科技股近期表现低迷，部分原因是市场担忧地缘政治风险的升级可能导致对半导体行业的贸易限制加强。例如，日本芯片设备制造商东京电子有限公司的股价上周四一度大跌11%，创下自2015年以来的最大两日跌幅。同时，韩国内存制造商三星电子和台积电的股价也出现了不同程度的下跌。此外，随着特朗普连任美国总统的可能性增加，市场对地缘政治和贸易风险的担忧也随之加剧。

面对这些挑战，Kuo选择增加对台湾和日本股票的关注，这反映了他对地缘政治风险的考量。他强调，该基金约60%的资金将继续投资于亚洲，特别是那些与人工智能相关的高质量公司，而非仅仅与消费电子产品相关的企业。

尽管今年芯片股整体表现强劲，彭博全球半导体指数上涨约53%，但一些分析师已经开始对市场的过热现象表示担忧。例如，英伟达在股价上涨后被New Street Research下调评级，其市盈率已高达71倍。

然而，Kuo并不过分担心估值问题，他认为公司的盈利能力才是关键。他相信，随着时间的推移，科技公司的盈利将持续增长，估值也将逐步回归正常水平。

上周，台积电公布的季度收益超出预期，并上调了2024年的收入预测，显示出对全球人工智能支出热潮持久性的坚定信心。其他亚洲大型半导体公司，如东京电子有限公司，也即将公布其收益情况。

除了直接投资于人工智能或半导体股票，Kuo还关注与这些领域相关的工业公司。例如，该基金持股的明电舍股份有限公司(Meidensha Corp.)，就是一家生产包括发电和水处理系统在内的轻型机械的公司。

Kuo指出，"当我们考虑人工智能链时，投资者很容易想到半导体设备和材料，但与此同时，我们也在关注电力短缺问题。"他补充称，"所以我们确实在寻找投资韩国和日本电网设备的机会。"

在当前政治主导的新闻周期中，Kuo认为无论美国大选结果如何，人工智能的长期发展都不会受到影响。