司马南

近日，深圳市地铁集团有限公司（简称：深铁集团）披露了2024年三季报。今年前三季度，深铁集团实现营业收入约122.96亿元，上年同期为89.62亿元；净利润亏损约为80.74亿元，上年同期亏损5.77亿元，创2015年以来前三季度最大亏损记录。

过去多年，深铁集团靠着“站城一体化”业务和对房地产的投资，一跃成为全国最赚钱的地铁公司。Wind显示，2019年、2020年，深铁集团的净利润曾高达118.12亿元和112.72亿元。但此后净利润转入下降区间，2021至2023年，集团归母净利润分别为29.97亿元、10.43亿元和5.51亿元。

今年上半年，深铁集团实现营业收入为92.99亿元，同比增长50.95%；但净利润亏损37.93亿元，正式步入亏损区间，为近十年来首次。到了三季度，深铁集团的亏损进一步扩大，集团实现营收约87.78亿元，上年同期约55.63亿元；净利润亏损59.67亿元，上年同期亏损10.11亿元。

多年来，对万科投资带来的股息是深圳地铁集团利润的主要来源之一。公开数据显示，2022年，深铁集团获得来自万科的分红约31.65亿元；2019年，深铁集团投资收益更是高达117.2亿元，其中大部分便来自万科。

2023年度，房地产市场低迷，万科业绩下行，并面临债务压力。万科年报显示，2023年，公司实现营业收入4657.4亿元，同比下降7.56%；归母净利润121.6亿元，同比下降46.39%。

这直接影响到了深铁集团的业绩。南都湾财社记者注意到，今年前三季度，深铁集团投资收益亏损约为48.53亿元，主要为对联营企业和合营企业的投资亏损。上年同期，集团投资收益约为37.21亿元。

作为大股东，深铁集团还要开始“输血”万科。中诚信国际此前表示，万科股份贡献的投资收益是深铁集团历年利润总额的重要补充，但其经营业绩下滑明显，2024年上半年已呈亏损状态，后续变化情况需持续关注。

采写：南都湾财社 记者 邱墨山