学表达2024年11月14日发布:兆易创新大动作，316亿元布局模拟芯片民歌天后陈思思：嫁小一岁歌唱家生一女，今47岁气质宛若天仙

600亿巨头出手，又有芯片并购！

存储芯片设计龙头厂商兆易创新抛出一则溢价率289.48%的现金收购计划。

兆易创新11月5日披露公告显示，公司拟与石溪资本、合肥国投、合肥产投共同以现金方式收购苏州赛芯电子科技股份有限公司（简称“苏州赛芯”）全体股东合计持有的苏州赛芯70%的股份，交易价格确定为5.81亿元。

其中，兆易创新以现金3.16亿元收购苏州赛芯约38.07%股份，石溪资本以现金1亿元收购苏州赛芯约12.05%股份，合肥国投以现金1.5亿元收购苏州赛芯约18.07%股份，合肥产投以现金0.15亿元收购苏州赛芯约1.81%股份。石溪资本将其对苏州赛芯的持股表决权委托给公司行使，合肥国投和合肥产投持股与公司签署一致行动协议。

本次交易的目的和原因方面，兆易创新表示，苏州赛芯专业从事模拟芯片的研发、设计与销售。模拟芯片是公司的重要战略，本次交易是推动公司模拟战略的重要举措。

苏州赛芯专业从事模拟芯片的研发、设计与销售，主要产品包括锂电池保护芯片、电源管理芯片等，在电池管理相关技术、工艺与制造方面具有一定积淀，产品在封装尺寸、产品性能、产品稳定性、产品成本等方面均具有一定竞争力。

据兆易创新公告，苏州赛芯在单节锂电保护领域拥有相对领先的产品、稳定的客户关系和一定品牌知名度；电池级锂电保护产品预计未来持续增长；其他如多节锂电保护、电量计、电源管理芯片等产品也与上市公司在市场、客户与供应链等方面具有较强的协同性。

相关业绩承诺方承诺，苏州赛芯在2024年度、2025年度和2026年度经审计的扣非归母净利润分别不低于6000万元、7000万元、8000万元。

兆易创新的模拟芯片布局

模拟芯片是兆易创新的重要战略，本次交易被看成是推动上市公司模拟战略的重要举措。通过本次收购，兆易创新可进一步增强模拟团队实力，提升电池管理相关技术储备，继续扩充相关产品线，开拓新的市场，有助于支撑公司模拟业务在销售规模、产品深度和广度等方面的长远发展，提升公司整体竞争力。

据介绍，兆易创新与联合收购方共同参与本次交易，并通过表决权委托、一致行动协议等约定获得苏州赛芯控制权，可大幅减少上市公司的收购资金压力，有效控制并降低财务风险，有助于公司在控制资金投入的情况下达到本次交易的收购目的。同时，兆易创新与联合收购方可将各自技术、市场、产业链等优势共享，充分发挥各方协同效应，实现资源的有效配置和利用，共同支持苏州赛芯业务持续发展。

万联证券资深投顾屈放表示，兆易创新本次收购的苏州赛芯之前IPO终止，这也导致公司选择其他方式上市。由于该公司主营业务是锂电池保护及管理芯片，下游主要应用为智能穿戴，移动电源等领域，因此在业务上与兆易创新存在上下游的产业链关系。

屈放称，值得注意的是，本次收购的70%股权采取全现金收购的形式，因此赛芯控股原股东未来可能选择全身而退。资本市场中纯现金并购并不多，往往出现此类现象，一方面是收购公司资金充沛，另一方面可能是被收购企业原股东准备彻底退出。

值得一提的是，这桩收购溢价率为289.48%。公告显示，通过收益法评估过程，在评估假设及限定条件成立的前提下，苏州赛芯在评估基准日的股东全部权益账面价值2.13亿元，评估价值8.31亿元，评估增值6.18亿元，增值率289.48%。

受全球半导体景气度回暖，终端需求复苏，今年前三季度，兆易创新的营收、净利润双双增长，扭转了连续两年的营收净利润双双下滑局面，且三季度业绩增长提速明显，净利润、扣非净利润分别同比增长222.55%、367.35%。

三天两起，模拟芯片收购

前两日，希荻微11月4日宣布收购新三板摘牌公司诚芯微100%股份。

11月4日晚，希荻微公告，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买深圳市诚芯微科技股份有限公司（简称“诚芯微”）100%股份并募集配套资金。公司股票自11月5日起开始停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

希荻微在公告中表示，11月4日，公司与诚芯微全体股东签署《意向协议》。该笔交易因审计、评估工作正在进行中，尚无法确定是否构成重大资产重组，但本次筹划事项涉及发行股份购买资产，适用有关重大资产重组程序。本次交易不构成关联交易，本次交易预计不会导致公司实际控制人发生变更。

希荻微是国内领先的电源管理及信号链芯片供应商之一。公司主营业务为包括电源管理芯片及信号链芯片在内的模拟集成电路产品的研发、设计和销售。希荻微介绍，公司以DC/DC芯片、超级快充芯片等为代表的主要产品具备了与国内外龙头厂商相竞争的性能。公司产品广泛应用于消费电子、车载电子等领域。公司致力于成为模拟芯片领域中细分赛道的领先企业，提供业界领先的模拟和电源管理芯片和方案。

标的企业诚芯微是一家主要从事集成电路研发、设计和销售的企业，其成立于2009年，2023年从新三板摘牌。据公开资料，诚芯微在电源管理芯片领域形成了品种齐全的产品系列，并积极研发和推广智能组网延时管理单元、信号链产品等其他高性能模拟芯片。根据诚芯微在新三板摘牌前最后发布的2023年半年报，诚芯微2023年上半年实现营业收入8258.66万元，同比增长9.23%；实现净利润702.44万元，同比下降7.54%。

由此可见，诚芯微的业务范围与希荻微在许多领域有所重合，双方存在较高的协同可能性。